酒店旅游行业投资策略报告.pdfVIP

2007 年 11 月 20 日 推荐 酒店旅游 中金公司研究部 联系人：曾令波 zenglb@ 酒店旅游行业 2008 投资策略报告 分析员：吴丰树 CFA wufs@ (8621) 5879 6226 进入“价量齐升”的黄金投资期 投资要点: 酒店旅游行业进入“价量齐升”的黄金投资期。国内消费升级推动国内游的游客人次与人均花费同步增长，未来在观光 游继续发展的同时，休闲度假游将逐步兴起；大国崛起带来入境游的总量增长（旅游外汇收入、入境人次和人均消费均保 持增长）和结构改善（入境外国人占比提高、观光休闲占比提高）；人均收入提高和本币升值也导致出境游的快速发展。 奥运会及世博会的举办将加快入境游的发展并激发国内旅游消费热潮、全面提升旅游业发展水平，奥运会的举办将增强北 京对国内外游客的吸引力，对北京游客的拉动作用有望持续数年。带薪休假制度的落实将长期利好旅游行业，并推动休闲 度假旅游的兴起；“五一”黄金周的调整和法定传统节假日的增加有助于旅游行业健康发展，尤其是利好靠近客源地的景区