上市公司中期财务报告及时性研究---开题报告.docVIP

毕业论文开题报告 论文题目：论文题目：上市公司中期财务报告及时性研究 一、 论文的研究目的及意义 二、论文的主要研究内容 本文将从论文应从及时性要求的研究意义出发，运用我国上市公司的实例，采用实证研究方法对上市公司中期财务报告的及时性现状进行描述性统计分析，并分析出影响及时性的主要因素及提出增强及时性的措施。文章的主要研究内容包括如下四个部分： 首先，简述中期财务报告及时性的概念和理论； 其次，对中期财务报告及时性的现状做实证研究，描述及时性现状； 再次，根据现实案例总结影响中期财务报告及时性的因素，结合问题寻找解决措施； 最后，归纳全文，中期财务报告及时性思考总结。 三、与论文相关的国内外研究文献综述 （一）国外研究现状 SEC开始要求企业强制披露年报，1955年SEC开始要求企业强制编制半年报，1970年SEC开始要求企业强制披露季报。 Butler,Kraft and Weiss(2007)以美国上市公司1950-1973年间28，824个报告频率观测值为研究样本，检验了中报报告频率是如何影响盈余及时性和会计信息反映到股价上的速度。研究发现，只有微弱证据表明报告季报企业和报告半年报企业之间在及时性上存在差异，即使是在控制了自选择(self-selection)之后。然而，从只披露半年报增加至自愿披露季报的企业在及时性上却大有增长，但在SEC强制要求下增加报告频率的企业并未在及时性上有所改善。总的来说，只有微弱证据支持加强对企业更频繁的披露监管有助于改善企业盈余及时性这一观点。 Pastena and Ronen (1979), Givoly and Palmon (1982), Kross and Schroeder (1984) 和Chambers and Penman (1984)都发现和预期的相比较，经理们总是倾向于早些公布好消息，迟些披露坏消息。这一时间规律是信息披露中最为一致的决定因素之一。Givoly和 Palmon ( 1982) 对美国 1960~1974 年间上市公司年度盈余公告的及时性进行了检验, 结果发现，迟公布的盈余公告所传递的信息量低于早公布的盈余公告。Chambers 和 Penman ( 1984) 对美国 1970~1976 年间的 100 家上市公司披露的 671 份盈余公告发布后的股票价格变动情况进行研究后指出, 比预期公布时间早发布的盈余公告的市场反应, 大于实际发布时间迟于预期公布时间的盈余公告的市场反应。Kross and Schroeder (1984)将研究扩展到中期报告，以纽约证券交易所和美国证券交易所上市的公司为样本，研究了季度盈余宣布的及时性（早或晚）与披露信息（好或坏）的相关性，他们的研究支持了好消息提前，坏消息推迟的假设。除以上对盈余消息的关注外, Tang（2005）还发现上市公司管理层在第三季度报披露和预约披露中可能存在信息操作的动机、公司业绩组合、公司业绩差异、公司业绩对第三季度报披露和预约披露的及时性有着显著的影响。 2. 英国中报披露及时性 在英国，伦敦证券交易所(LSE，London Stock Exchange)允许上市公司在90天内披露半年报。然而，大部分上市公司都不会等到报告期限截止日才披露半年报。Lunt(1982)发现英国上市公司会计年度结束日至年报披露日之间最常见的时间间隔是6l天至90天，平均75天，小公司与大公司之间差异并不显著。虽然大公司在编制报表时需要收集更多的信息，这需要花费更多的时间，但是由于大公司可能有更先进的系统，这将减少年报披露时间。绝大部分公司编制和披露半年报，仅有 两家公司披露季报。十年后，工党(Working Party)的Coopers and Lybrand(1992)作了一次调查，发现中报平均报告时滞改善至53天，这比法定披露期限120天快了很多。这表明证券交易所将法定披露期限缩短至2至3个月合理期限是可能的。 Hussey and Woolfe(1994)在报告期末90天内观察了在《金融时报》(Financial times) 进行广告宣传的大部分英国上市公司，对中报披露的分析表明大部分上市公司的报告时滞是财务报告期结束后90天之内。Hussey andWoolfe(1998)发现，与1992年相比，1997年大部分英国上市公司能在90天内披露中报，平均报告时滞由1992年的68．7天减少至1997年的62.4天。同时，Hussey and Woolfe发现的1992年平均时滞(68.7天) 比Coopers and Lybrand(1992)的53天要长，这一结果的差异可能是由于双方在研究时的样本不同造成的。 (二)国研究现状 参考文献： [1] Butler, M, Kraft, A, Weiss