我国私募股权投资市场的发展及其中企业估值问题探析.pdfVIP

摘要 摘 要 私募股权(PE)投资在全球范围内正在飞速的发展壮大，亚洲地区尤其是 中国已成为PE投资的重点区域。近几年，我国PE投资的发展极其迅速，但由 于多种原因，我国的PE市场发展仍处于起步的初期阶段，在市场成熟度、制度 机制及发展模式等各方面，我国的PE产业发展都存在着诸多的障碍、疑虑和争 议。 虽然PE投资在欧美国家已有近百年的历史，但国内第一起真正意义上的PE 投资却是在2004年，关于我国PE市场的相关研究文献还很少且尚未形成体系， 学术研究远落后于PE实践发展。本文对PE投资作了系统性的介绍与综合分析， 主要从实践层面对国内PE投资作了较为翔实的研究探讨。 文章首先详细介绍PE投资相关基本概念，PE机构分类及组织运作形式。然 后详细阐述PE投资的运作，包括PE市场体系构成、资金的募集、管理运作、 投资退出及收益预测算；并分析讨论PE投资的风险及相应的风险控制策略。其 后，重点综合分析我国PE的发展及现状，并对其中存在的问题进行了总结与探 讨。文章最后着重研究了我国PE投资中的企业估值问题，首先给出了常用估值 方法，包括理论方法和实践常用方法；然后，实证分析国内PE投资中的企业估 值，得出回归方程；最后通过鱼骨图分析影响企业价值的因素，并对各因素进行 分析讨论。 通过本文的分析探讨，使对PE投资和我国PE产业的发展有系统性的整体 认识，同时，对其中估值问题的研究也提高了PE投资中企业估值的科学性和准 确性，有利于控制投资风险，希望本文能对国内PE投资产业的发展起到一定的 积极作用，这正是本文的研究意义所在。 关键词：私募股权投资有限合伙风险控制企业估值回归分析SPSS鱼骨图 ABSTRACT ABSTRACT Private is with allovertheworld． equity(PE)investment developinggreatpace TheAsia beenonethe China,hasof markets．Inrecent area,especially key years，PE has investment a in stillstandsattheinitial experiencedgreat Ch证‰but development zoneforvarious reasons．Themaresome in of barriers，doubts，argumentsmaturity the modeere． market，game rules，mechanism，developing PE investmenthasa ofalmosta intheWest．ButthefirstrealPE history century investmentoccurredat2004in thereare afew thePE China,and about only papers marketof a Ch