破产的法经济学分析.pdfVIP

摘 要 法经济学是经济学与法学交叉的前沿学科，它用经济学的概念和方法来研 究法律问题，是20世纪后半个世纪经济学界和法学界最重要的学术发展。 对法律分析最有用的经济学分支是微观经济学，正是由于经济学的技术优 势使之向其他社会科学领域的扩散成了大势所趋，学者们发现将法学进行经济 分析同样有更大的现实意义。 法经济学特点集中表现在以下方面： 一是实用性。法学和经济学本来就是着眼于社会的实用学科，两者互补生 成的法经济学自然会有更强的实用性。二是平衡性。与法学相比，经济学更接 近自然科学，有其内在的基本规律，但这些规律要在一定的价值轨道内发生作 用才有意义。特定情况下，法学追求的公平与经济学追逐效率可能会有所冲突， 这就要通过法经济学这门学科来调整。三是兼容性。法学和经济学本来就已经 涉及到社会的方方面面，交融在一起产生的法经济学当然兼有两者各自的思想， 这就决定了其服务的范围涵盖了整个社会经济生活。 法经济学理论的核心在于，所有法律活动，包括一切立法、司法以及整个 法律制度事实上是在发挥着分配稀缺资源的作用。 近年来，法经济学的研究方法沿着两个方向发展：一是在经济学内部，大 量借用微观经济学最新的研究成果；二是在经济学外部寻求支援，即借用社会 学、哲学、政治学、心理学和统计学的方法。 目前，法经济学这门学科在我国还处于萌芽阶段，经济分析的方法也多见 于刑法、诉讼法、经济法、反垄断法以及金融监管和产品责任等研究领域，在 破产法方面涉及的比较少。即使是国外相关经典著作，对这一领域研究得也不 多，更未深入到破产法的深层次问题。为此，笔者拟在本文中对破产的法经济 学作些粗浅的理论分析。 破产法传统上是法学家研究的范畴，传统法学理论一般把破产法分析的重 点放在破产的公平和公正方面。但是，从 20 世纪 80 年代开始，经济学家也开 始关注了这个领域，从经济学的角度研究破产法的风险、激励和效率机制，为 传统破产法的公平理念注入新的研究视角。 破产程序中的战略行为是指在多于二者的集体行为或交易中，一方为了自 己的利益而不惜损害他方利益的行为，这种行为有时也会损害自己的利益。破 产企业中的战略行为问题会产生非常不利的经济影响，它将会影响债务企业的 资产配置效益和信贷市场的效益，也会影响信贷市场的交易条件。对此，破产 程序对战略行为进行了规范：第一 、破产法规定债权人和债务人的某些行为无 效。第二、破产法授权法院对和解协议的认可和对破产的裁定。第三、破产法 对债权人表决机制的规范在限制战略行为方面起了举足轻重的作用。 破产法实施的经济目标是：一方面，从产权的角度出发，所有的利益相关 者对公司的财产都享有求偿权，但求偿权的内容能否实现取决于公司的资本结 构状况。所以，破产法实施程序的设计就是要给当事人创造激励去实现公司资 本结构的改善，把最大化私人利益和最大化社会利益结合起来；另一方面，法 经济学强调破产的效率目标。提高破产法的实施效率，就是要实现利益相关人 的风险分担和激励的最优配置，以降低破产程序的实施成本，提高破产程序的 收益，实现破产财产的最大化，兼顾效率和公平。 破产程序的成本和收益直接和破产的公平和公正相关。例如，适用破产程 序的一个结果是权利(资源) 的重新配置。重整程序的开始意味着债权人不能行使 其债权，通过资产重组继续进行营运。营运的结果可能是企业再生，也可能是 企业不能再生但资产增加，也可能是企业不能再生但资产减少。从公平角度评 价，只有程序给债权人带来的财富的增加(收益)大于程序的执行成本，程序对权 利的重新配置才是正当的。 破产成本，是指企业支付财务危机的成本。它在负债率较高的企业经常发 生。负债率越高，就越难实现财务上的稳定，发生财务危机的可能性就越大。 破产程序的成本包括直接成本和间接成本。 破产程序的收益是指破产的投入与产出之间的比例关系。当效益大于成本 时，该行为就具有价值，并且是值得或易于发生的；反之则是不值得或不易发 生的。具体表现在企业资产能够及时从闲置状态或没有效率的状态流向能够发 挥其最大用处的部门，提高生产效率和资源配置效率。 任何一部法律从法律条文到实现法律目标都要经过一段距离。由于历史和 现实的原因，我国立法一直没有摆脱粗线条的模式，破产法也不例外。影响我 国破产法实施的制度因素包括两方面，一个是人的因素，一个是市场因素。人 的因素主要体现在围绕破产法实施主体组成的