2001-2007年中国企业跨国并购案例的研究.pdfVIP

摘 要 在经济全球化的新形势下，世界各国经济已经紧密联系在一起，没有任何一 个国家可以置世界市场的发展变化于不顾，各国经济不断相互渗透、相互依存， 使得跨国并购浪潮得以形成和发展，进而成为当前世界经济的一个显著特征。作 为 WTO 成员国的中国，对外开放程度日益加深，这意味着中国企业将参与更加激 烈的国际竞争。从现在的实际情况来看，中国相对于发达国家，跨国经营尚处初 级阶段，投资规模与国外跨国公司相比还不可同日而语。但我国的跨国企业已越 来越多，规模也呈扩大之势。 目前，中国人民币升值的现实情况已经受到了全世界的关注。随着人民币的 升值，以人民币计价的海外资产价格将下降，也就是提高了中国企业的购买力， 这可使中国的企业能以更少的代价获得国外企业的资产。人民币汇率上升无疑将 促使我国企业对外投资步伐的加快。对我国企业来说，面对目前人民币不断升值 的机会，应很好地把握住对外投资的良好机遇，同时也应理性地选择合适的对外 投资。 与此同时，虽然世界经济逐渐趋于一体化，很多国家为了保护当地的企业往 往会设置较多的贸易壁垒和其他屏障，企业通过跨国经营来绕过这些障碍是较好 的选择。一般来说，企业可以运用两种基本方式进行海外投资以实现跨国经营， 即新建投资和并购投资。然而相比新建企业，并购效率往往较高。如何运用跨国 并购理论，并结合我国企业开展对外经营的实际来探讨我国企业的跨国经营，就 成为值得我们研究的一个论题。 随着美国次级债危机的发生，这也给当前正在进行的跨国并购浪潮带来了不 小的冲击，甚至会演变成为世界范围内的经济衰退。但是，一些发展中国家却表 现出了持续性的经济增长，并没有被次级债危机所困扰。特别是中国，过去的几 年，中国的经济增长保持着两位数，中国的企业也表现出良好的发展态势，纷纷 走出国门，融入到跨国并购的浪潮之中。例如联想并购IBM的PC业务，TCL并购 汤姆逊的彩电业务，中石油并购PK公司，工商银行并购南非标准银行等等，这些 都在强烈的表明：中国企业已经开始走上跨国并购之路。 从现有的文献来看，以往的研究多侧重于国外跨国公司对中国企业的兼并与 收购，而以中国企业为立足点来分析其对外实施并购活动的还相对比较缺乏。 就本文而言，全文共六章，可以分成五部分。 第一部分即第一章绪论，阐述本论文研究背景和现实意义，说明研究思路和 论文结构安排，总结本论文的创新和不足； 第二部分为本文的理论基础。介绍了跨国并购概念，国内外关于跨国并购的 基本理论以及一些专家对我国企业进行跨国并购的观点； 5 第三部分包括第三章、第四章，具体介绍了我国企业在 2001-2007 年进行跨 国并购的具体案例，包括两部分内容：一是一些成功的案例介绍，二是对一些失 败的案例介绍； 第四部分是本文的重点，主要针对第三部分介绍的案例进行分析，得出这些 案例并购成功的因素，以及失败的经验教训； 第五部分是在前面分析的基础上，对我国跨国并购未来的展望和启示，希望 能对我国企业今后的跨国并购有所裨益。 全文五大部分体现出从一般理论到中国企业跨国购并具体实践，从企业实践 中归纳找出可能发挥中国企业相对优势的跨国并购战略选择。 关键词： 跨国并购 案例 中国企业 6 Abstract Under the new situations of economic globalization, countries worldwide have been tightly dependent upon each other. Not any country could make successful economic construction without any interaction with other countries. This trend of global M＆A