我国金融类上市公司财务预测信息披露探讨.pdfVIP

摘 要 随着我国经济的高速发展，资本市场在国民经济体系中的作用就愈发凸显， 而信息披露制度则 资本市场得以存在和发展的基础， 实现证券市场公平、公 正、公开和保护证券市场投资者利益的根本前提。在我国上市公司中金融行业地 位举足轻重，所以金融业企业的信息披露对于资本市场稳定和健康发展取到了十 分重大的作用。金融业的发展及其风险防范与信息披露也息息相关。前些年美国 爆发的次贷危机的主要原因之一就来自于金融业信息披露的透明度不高，信息披 露不充分、不及时对次贷危机的爆发产生了相当程度的负面影响。正是由于金融 类上市公司信息披露对资本市场乃至经济的巨大影响，金融类上市公司信息披露 制度的建立和完善已经成为证券市场发展和监管的重点领域。 财务预测信息 对未来经济事 的反映，是管理当局对未来可能发生的事 或采取的行动的假设编制的信息， 对企业未来的财务状况、经营成果和现金流 做出的最佳估计。财务预测信息的披露可以弥补公司管理当局与外部信息使用者 之间的信息不对称，防止内幕信息和内幕交易对资本市场的危害，实现市场的 “三公”。 目前我国尚未建立起完善的财务信息披露体系，存在着财务预测信息披露质 量不高、财务预测信息供给不足、财务预测信息披露不及时和不规范等问题。造 成这些问题的原因 多方面的，可以总结归纳为六点 一 金融类上市公司治理 结构不合理；二 财务预测信息供给成本较高；三 监管不到位；四 尚未建立 财务预测编制和披露的准则；五是监管部门尚未建立免责制度；六是证券市场功 能不完善。 放眼国外，在美国这类证券市场比较发达、市场有效性比较高的国家，业已 形成了较为完善的财务预测信息披露的制度体系。美国财务预测信息的披露经历 了从禁止披露阶段到鼓励披露但非强制披露阶段，最后发展到现在的自愿披露与 强制披露相结合的阶段。在历史发展过程中显示了其独特的优点，例如对不同的 财务预测信息进行分类、引 预先警示原则和制定了安全港规则。美国财务预测 信息披露的一些特点也可能给我国的制度体系建设提供很好的参考，使得我国在 以后的财务预测信息披露上可以做到强制性与自愿性披露相结合，全面充分、及 时规范地披露，同时建立重大差异的更新更正制度。 在理解了财务预测信息的理论基础，分析了我国财务预测信息披露的现状和 美国的先进经验后，得出了完善我国金融类上市公司财务预测信息披露的建议 第一，完善金融公司的治理结构，做到深化政企分离、明晰产权改革，引 机构 1 投资者、平衡股权结构和完善独立董事制度，发挥独立董事的监督作用；第二， 明确企业管理当局对财务预测信息的编制责任，包括建立企业内部财务预测信息 质量保障体系和企业通过承诺书形式确认对财务预测信息的编制责任；第三，构 建完善的财务预测信息披露制度体系，包括发展和完善证券市场，制定财务预测 信息披露规范和建立适合中国国情的财务预测信息披露免责制度；第四，加强对 财务预测信息披露的监管，包括加强对财务预测信息披露的审核，加强中介机构 的监督作用和严格财务预测信息披露的法律责任。 关键词：金融类上市公司 财务预测信息披露 安全港规则 2 Abstract With Chinas rapid development of economy, the capital market is becoming more prominent in the national economic system. While the information disclosure system is not only the basis of the existence and development of capital market, but also the fundamental premise of building a fair, impartial and open securities market and protecting the interests of investors. The financial industry holds an important posit