随机时间变换下的寿险精算模型.pdfVIP

第 13卷第 6期 管 　理 　科 　学 　学 　报 Vo l. 13 No. 6 20 10年 6月 　　　　　　　　　JOURNAL OF MANA GEM EN T SC IENCES IN CH INA 　　　　　　　　　　 Jun. 2010 随机时间变换下的寿险精算模型① 于栋华 , 吴冲锋 , 陈湘鹏 (上海交通大学安泰经济与管理学院 , 上海 200030) 摘要 : 时间变换方法广泛应用于经济学和金融学领域中 ,但在保险方面几乎没有涉及. 而某些 保险问题往往在等间隔的日历时间下的统计性质非常复杂 ,但是却可以找到某个适度的经济 时间 ,使得在该经济时间标度下 ,保险问题具有简单清晰的统计结构. 因此 , 引入时间变换方 法 ,就可以简化保险问题. 首次将时间变换引入寿险问题中 ,提出了一种新型的保险产品设计 思路 ,即按照经济时间设计保险产品. 给出了经济时间标度下的相应寿险模型的定义 、计算 ,并 通过对等价利息力的定义 ,讨论了不同时间标度下寿险模型的转换关系. 最后 ,进一步给出了 时间变换下破产概率问题的结果. 本模型可以应用于很多实践问题. 关键词 : 时间变换 ; 生命保险; 生存年金 ; 破产概率 中图分类号 : F840. 62　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 1007 - 9807 (20 10) 06 - 0064 - 09 0　引　言 量维度 ,重新构造股价序列的研究方法 ,把成交量 融入到价格序列中 ,体现量价配合的思想 ,基于成 时间变换概念起源于 20世纪 20年代经济学 交量股价序列的统计特性要 比原来的序列更简 [ 17 ] [ 1 ] 单 ,更容易刻画. 黄登仕 详细评述了金融市场 家们对超通货膨胀的研究 ,例如 : A llais 提出推 进货币的时间标度应该是总产出指数. B arro[ 2 ] 认 标度理论的最新进展. 为分析货币需求的合适的时间标度应该是通货膨 在保险问题中也存在着时间变换的思想 ,存 胀. M andelb rot和 Taylor[ 3 ] 、C lark[ 4 ] 提出资产价格 在着 日历时间与经济时间的差别. 最常见的就是 , 行为的调整是基于经济时间 ,而不是日历时间. 引 对于保费的收取 ,可以是按照年份收取 ,也可以是 入时间变换可以简化问题结构 ,在经济时间下获 按照如月份 、季度 、半年等时间单位收取 ,不同的 得简单的统计性质. 例如 ,在各种混合正态分布假 缴费周期仅仅是因为采用了不同的时间单位来观 设下 ,经济时间标度下的目标过程是统计上易于 察问题 ,这实际上就是一种时间变换的思想 ,只不 [ 5 ] 过是一种最简单的线性时间变换. 再如 ,对各种设 处理 的 正 态 过 程 , 参 见 Tauchen 与 P itts 、 [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] 备的使用情况进行分析时 ,就不能简单的只考虑 H arris 、L amou reux 、Luu 等 ,而 A né 的研究 说明资产收益的正态性可以通过随机时间变化来 日历时间 ,而应该考虑到不同时段的使用频率不 恢复 , Gem an[ 10 ] 则进一步考虑了隐含时间变换的 同 ,从而即使对相