原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
如何分析农产品期货; 下游需求不足，PTA破位下行;
日本石脑油现货价为966美元/吨CFR日本，亚洲PX现货价格为1412美元/吨FOB韩国，1436美元/吨CFR中国，PX与石脑油的差价为446美元/吨，PX理论利润446美元/吨,年初理论利润573美元/吨，较年初下跌23.7%。按照近期石脑油价格966美元/吨计算，加上300美元/吨的加工成本，PX的目标点位约在1266美元/吨，面对目前1412美元/吨FOB韩国的高价，随着产能投放，PX还有下跌回撤空间。; 以下是PX ACP谈判结果，年内PX的ACP谈判四次破裂,不难发现PX生产商的谈判能力在逐步减弱。国内PTA生产企业在PX上的定价权提升，从而有效地防止PX价格连续上涨。国内PTA生产企业之所以积极打压PX价格，主要是因为自身生存环境恶化。自身亏损幅度的加大，生产企业不得主动降低负荷生产。总得来说，无论是下游PTA生产企业主动打压，还是上游原油、石脑油、MX价格的大幅回落，都对PX价格形成不利影响。;
国内PTA市场维持震荡走低格局，全年国内市场价格呈现年初在8800元/吨附近成交，年底7400元/吨左右波动。年初和6月底出现阶段期现倒挂外，全年期价大幅升水现货价，现货疲软，压制期价走高，年初最大贴水428元/吨，6月底最大贴水222元/吨，在期现倒挂现货坚挺下，PTA年初和6月底走出一波上涨行情，而其它时间段，现货持续滞涨，期价弱势震荡下行。今天，PTA现货价7400元/吨，期价跌破7400，重回反向市场。;
受PX价格下跌影响，PTA亏损也略有减小，整个产业链的利润自PX开始向聚酯行业慢慢倾斜。PTA企业继续处于亏损状态，年初亏损较大，三月初亏损800元/吨左右，目前亏损幅度较年初有所缩小，截止12月10日，亚洲PX至1432美元/吨CFR台湾，折合成PTA生产成本7817元/吨，现货7420元/吨，年底亏损400元/吨左右。;产业链开工情况;PTA供应宽松，库存压力较大;PTA仓单大幅增加; ; ;
随着产能投放，PX还有下跌回撤空间。近期PTA负荷回升至85.74%的高位，供给端承压现货。临近年底，下游需求延续疲弱，12月份浙江部分地区聚酯开工负荷仍会维持低位，近期???分聚酯工厂还有接到限电减负通知，聚酯开工负荷可能会继续下滑，另外，期现价差倒挂空间打开，未来或将继续下探，具体关注关注聚酯及PTA生产商负荷的变化。
文档评论（0）