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证券研究报告 公募基金研究 / 新产品报告 2013 年2 月18 日 王群航 执业证书编号：S0570512070009 研究员 010652 完善市场风险配置与交易需求的突破性 wangqunhang@ 标的 相关研究 ——国泰上证5 年期国债ETF 投资价值评析 投资要点： 促进各类投资者做好基金资产风险配置的重要标的。ETF 是我们长期推荐的必 须关注类产品里的重中之重 ；端正理念，国泰上证5 年期国债ETF 同样能够给投资 者带来较好的收益预期。 完善广大投资者对于低风险品种交易需求的重要标的。国泰上证 5 年期国债 ETF 其实并不神秘 ；相比可以在交易所交易的各类低风险品种有着明显的差异、互 补，以及优势 ；自成体系的创新与发展必将会有良好的全市场开放性和引导性。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 公募基金研究/ 月度报告 | 2013 年2 月 正文目录 一、促进各类投资者做好基金资产风险配置的重要标的3 （一）场内市场风险收益层级丰富与发展的脉络3 （二）ETF 是我们长期推荐的必须关注类产品里的重中之重3 （三）端正理念，国泰上证5 年期国债ETF 同样能够给投资者带来较好的收益预期4 二、完善广大投资者对于低风险品种交易需求的重要标的5 （一）国泰上证5 年期国债ETF 其实并不神秘5 （二）相比可以在交易所交易的各类低风险品种有着明显的差异、互补，以及优势6 （三）自成体系的创新与发展必将会有良好的全市场开放性和引导性7 三、风险提示8 图表目录 未找到图形项目表。 未找到目录项。 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 公募基金研究/ 月度报告 | 2013 年2 月 继2012 年度固定收益类公募基金产品大发展之后，截至2013 年2 月7 日，固定收益 类产品继续呈现出快速发展的良好势头。今年新公布的新基金的招募说明书已有48 份，其 中有33 只是固定收益类产品，占比为58.8% ，在这些固定收益类产品里，纯债类的数量为 27 只，占全市场总量的比例为56.3%。这些数据表明，纯债类基金产品继续是当前市场中 的主流产品类别。作为固定收益类产品里的一项重大创新，国泰上证5 年期国债ETF 的面 世，将成为完善市场风险配置与交易需求的突破性标的。 一、促进各类投资者做好基金资产风险配置的重要标的 资产配置理念是市场上人所共知的，但是，如何做好配置？是在不同