会计信息市场失灵的成因与对策.pdfVIP

阴全国优秀经济期刊 会计信息市场失灵的成因与对策 中山大学管理学院 黄 崑 【摘要】会计信息披露管制制度的存在是因为会计信息市场失灵袁而会计信息市场的失灵源于会计信息的复杂性尧会 计信息的公共物品属性尧外部性以及经理人员的逆向选择和道德风险问题遥 杂燥则贼藻则的事项法理论给我们提供了一个解决会 计信息市场失灵的很好思路袁 事项法的本质就在于针对不同消费者的不同需求袁 将会计信息由公共物品转化成了私人物 品袁从而实现由价格机制来解决会计信息的供给问题遥 】 【关键词 会计信息 市场失灵 成因 对策 美国著名会计学家威廉窑匀援比弗在叶财务呈报要要要会计革 息市场失灵遥 命曳中指出院淤财务呈报涉及外部性和某种形式的市场失灵曰 圆援经理人员的逆向选择和道德风险问题遥会计信息作为一 于如果没有规范袁市场力量将导致投资者之间的信息不对称 种商品袁其消费者不需要直接支付任何费用袁而企业生产会计 或不均衡拥有曰盂公司管理当局有动机隐瞒不利信息遥 由于 信息却需要花费大量成本袁 那为什么企业还愿意无条件提供 会计信息市场存在某种形式的失灵袁对其进行管制显然是必 会计信息呢钥 会计信息的产生袁源自契约性动力和市场动力遥 需的遥 然而管制本身是要花费成本的袁且管制制度的制定者 会计信息披露的契约性动力包括院一是合同渊契约冤的缔 通常并不了解市场真正的需求状况袁因此管制未必能达到会 结遥 企业是一系列契约的联结袁其最主要的契约包括院经理人 计信息供给的帕累托改进遥 本文将首先对会计信息市场失灵 与股东渊委托人冤之间的委托代理契约袁如聘用合同尧报酬契约 进行理论上的分析袁然后结合事项法会计理论阐述如何解决 等曰企业与债权人之间的债务契约曰政府管制袁可理解为企业 会计信息市场失灵问题遥 与政府之间的契约渊即政治契约冤袁如对不同行业的管制尧收费 、 管制尧税收政策等遥 企业管理当局处于信息优势方袁其努力程 一 会计信息市场失灵原因的理论分析 员援会计信息的公共物品属性和外部性遥 公共物品是指具 度无法观察袁那么会计信息遵循监督合同的情况是要披露的遥 有非排他性和非竞争性的商品遥 当企业对外披露会计信息 二是契约行为遥当企业发行股票后袁会计信息的另一契约行为 时袁 不会有什么人可以被排除在消费该商品的范围之外袁因 就产生了遥首次发行股票袁所有者与经理偷懒的成本部分将由 而会计信息具有非排他性曰 任一消费者使用会计信息时袁基 新的所有者承担袁 所以所有者与经理偷懒的动机将增大遥 然 本上不会对其他消费者产生影响袁因而会计信息具有非竞争 而袁投资者了解这种情况后袁将会压低他们愿意支付的股票价 性遥可见袁会计信息具有公共物品的属性遥会计信息这种公共 格袁因此企业的资本成本将提高遥这样所有者与经理愿意与投 物品的特性刺激了市场需求袁常常供不应求袁以致市场失灵遥 资者签订合同限制其偷懒行为袁以提高股价遥为了使投资者相 外部性是指一个消费者的福利或者是一家企业的利润直接 信合同能可靠执行袁所有者与经理愿意为投资者提供一定的会 受到另一当事人或集团无需支付相关成本渊或收益冤的影响遥 计信息袁以使投资者相信他们会努力工作遥 投资者意识到这一 对会计信息这种公共物品而言袁存在着大量的需求要要 点后袁将会乐于提高股票的价格遥 要投资 者尧债权人尧政府部门尧供应商尧客户及其他利益相关者袁而不 会计信息披露的市场动力主要是指经理人市场遥 在一个 同的需求者的偏好尧消费和决策方式各不相同袁在现行的披 有效的经理人市场上袁经理人是一种特殊的人力资本袁随着企 露制度下袁企业提供财务报告时并不需要考虑不同消费者的 业市场价值的提高袁经理人的人力资本将随之提高遥因而经理 差异遥 会计报表最终的生成需要对大量原始经济数据进行合 人有动力向市场提供会计信