OECD评论：中国通胀的成因和解药.pdfVIP

中国发展研究基金会 研究参考 第 20 号（总105 号） 2011 年6 月24 日 OECD 评论：中国通胀的成因和解药 内容提要：当前中国的高通胀是一个非常严重的问题，在 OECD 的研究中，详细剖析了的中国目前通胀加剧的诱因及根 源，预测了中国目前采取的各种经济政策未来会产生的效果， 并对降低中国的通胀率提出了一些建议。 关键词：通胀；成因；解药 中国通胀的成因和解药 OECD 一、通货膨胀指价格水平普遍上涨 如何度量通胀在中国引发的争议超过了这个问题在发达经济体 中的争议。任何度量手段都必须反映出所有商品和服务的价格水平。 人们度量通胀时最常用的手段是CPI。这种手段之所以在发达国家比 较可行是因为消费在GDP 中的比重很高，达到70%左右。价格指数 的某些组成部分会出现临时性变动，因此可以将食品和能源的价格波 动从价格指数中排除出去，以判断通胀的潜在变化情况。不过如果这 些从通胀的总体度量中被排除的商品，其相对价格从长期来看出现系 统性上涨，那么这种方法存在不少缺陷。 然而，中国有必要核实CPI 是否能代表其全面通胀。中国私人消 费的总量刚刚超过GDP 总量的三分之一，在需求总量中所占的比重 就更低。因此与发达国家相比较而言，中国更需要宽泛的通胀度量手 段。 二、总体价格水平的上涨速度与CPI 增幅不相上下 更广泛的通胀度量手段需要涵盖尽可能多的商品和服务。有一种 度量方法将出口、投资和消费包括在内。必须利用各种类型的支出在 最终需求总量中的比重将构成通胀度量的各个指数组合在一起。依据 这种总体度量手段来看，当前中国的通胀上涨过快，令人难以接受。 在2011 年的第一季度，中国的CPI 已经超过6% ，而且没有证据显示 其上升趋势有所缓解，只是没有继续飙升而已。 三、不断上涨的食品价格并不是通胀的诱因，而是它表现出来的 症状 在中国，所有商品和服务的通胀似乎都受到共同因素的驱动。尽 管食物在CPI 中的比重超过了它在整体价格指数中的比重，但是总体 价格和CPI 的变化情况相似。这意味着有些共同因素在影响经济中的 所有价格，而不是仅仅由食物价格推高了通胀。我们必须将食品价格 的变化情况看作食品相对价格的长期增长，而且这种情况已经持续了 五年情况。因此，所谓非食品CPI 价格代表基本通胀率这种说法并没 1 有确凿的依据。随着时间的推移，食品相对价格的确在稳步上升。在 2008 年CPI 持续下降和2011 年CPI 持续上升时，食品的上升幅度都 差不多。这种变化提高了农村收入。在一定程度上，零售利润保持恒 定。 四、什么驱动了食品相对价格上升？ 鉴于食品相对价格呈现上涨趋势，而且全面通胀率居高不下，所 以名义食品价格一直飞速飙升。在2005 至2010 年间，食品相对价格 每年上涨4.2%. 究其原因，以下潜在因素可能造成了这种趋势：食品 的供给弹性低，同时需求弹性高，这在肉类和家禽类食品方面表现得 尤为明显；随着农民工的工资上涨，劳动力的机会成本也水涨船高； 国内的管制价格持续上调。后面这些因素对于谷物食品的价格上涨产 生了主导性作用。在过去五年里，政府大幅提升了大米的实际最低支 持价格，导致中国米价在长期低于全球价格之后，重新与世界水平接 轨。鉴于2011 年第一季度的全面通胀率超过6% （指年度通胀率）， 且食品相对价格持续上涨，名义食品价格的涨幅原本可能在 10%以 内。事实上，临时性供应因素在2011 年第一季度进一步推高食品价 格，使其增长率达到 11%。 A ． CPI 的变化情况紧随整体价格 B. 食品相对价格稳定上升 最终需求总量：平均出口、投资和消费 食品CPI 相对于CPI 五、中国不能单纯地将全球大宗商品价格看作引发通胀的外因 目前，中国对许多大宗商品的需求在全球需求中的比重相当大。 在原材料方面，中国主