国际金融危机对我国经济冲击过程的系统回首和思考.pdfVIP

2009 年 10 月 中 国 工 业 经 济 Oct, 2009 第 10 期（总 259 期） China Industrial Economics No. 10 国际金融危机对我国经济冲击过程的 系统回顾和思考 1 2 李 平 ，余根钱 （1.中国社会科学院工业经济研究所，北京 100836 ； 2. 国家统计局统计科学研究所， 北京 100826 ） [摘要]以国际金融危机发生为起点，按事件发生的先后顺序，系统、全面地分析了国际金融 危机对我国经济冲击过程、冲击途径和冲击程度，并用分行业和分地区的数据进行了计量检验； 以全新的视角对政府调控的作用进行了归纳；经济回升是政府调控结果，回升又带动经济内在动 力的增加，从而为政府退出创造条件。 [关键词]国际金融危机、经济衰退、政府调控、经济回升 [中图分类号] F271 [文献标识码] A 2008 年，爆发了新世纪以来第一次全球性金融危机，我国被迅速地卷入进去，经济运行情况 直线坠落。时至今日，危机在全球的影响已有消退迹象，我国已艰难地从危机中恢复过来。危机 是如何冲击我国经济的？我国采取了一些什么样的应对措施？这些措施发挥了什么样作用？针对 这些问题，虽然在事中作过很多分析，但在事后有更多的数据支持，可以作更多的检验，从而把 问题分析得更加透彻。全球性金融危机的发生频率很低，危害却极大，对发生和影响过程进行系 统、全面、深入的总结，可以为以后防范和应对危机提供重要借鉴。 一、新世纪第一次全球性金融危机的基本情况 ① 美国的金融危机开始于2007 年，开始阶段是次贷危机 ，其影响是局部的，主要限于金融领 域和美国本身，对我国影响很弱。然而，美国的状况随后却在不断恶化，房价下跌的幅度在加大， 次贷的违约率在上升。到了2008 年 9 月，随着一大批巨型金融公司陷入困境，次贷危机演变成了 金融危机。9 月 14 日，美国第四大投资银行雷曼兄弟因为收购谈判“流产”而申请破产保护（见 [1]），华尔街排名前五名的投资银行已垮掉三家，此后不久，另外两家投资银行也陷入了困境， 没能幸免于难。9 月 16 日，全球最大的保险公司之一、美国国际集团(AIG)因财务困难被迫接受 政府救助（见[2]），从而暂时躲过一劫。危机的影响迅速向世界各地漫延，发达国家和发展中国 家都遭受严重影响，众多国家金融体系纷纷陷入困境，实体经济急转直下，其影响是二战以来最 严重的。 [收稿日期] 2009-09-15 [作者简介] 李平（1959.6—），男，河南洛阳人，中国社会科学院工业经济研究所党委书记、副所长、博士生导师； 余根钱（1963.2—），男，浙江义乌人，国家统计局统计科学研究所统计应用研究室主任，高级统计师。 ① 次贷危机又称次级房贷危机，是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震 荡引起的风暴。引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款 是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 1 1.发达国家经济陷入衰退，发展中国家经济增长降至低位 全球金融危机对经济增长的影响几乎是即时的，并且影响很大。就在危机刚爆发的 2008 年 四季度，发达国家经济已普遍陷入衰退，发展中国家经济增长速度则大幅下滑。2009 年一季度， 各国的经济增长状况没有好转，有些国家还进一步恶化。 全球的工业生产指数大幅下降。2008 年 9 月同比下降 1%，12 月降幅达到 9.5%，2009 年 3 月的降幅达到 13%，之后的降幅有所缩小，但仍超过 10%。发达国家下降幅度则更大，2009 年前 5 个月的降幅均超过了 15% （见图1）。