基于C藤copula的收益率自相依结构估计以及条件VaR计算.pdfVIP

第43卷第9期 中 国 种学 艘 求 六 每 辱 旅 V01．43，No．9 JoURNALOFUNIVERSITYOFSClENCEANDTECHNOLOGYOFCHlNA 013 2013年9月 Sept．2 文章编号：0253—2778(2013)09一0745一09 基于C藤copula的收益率自相依结构估计 以及条件VaR计算 李 磊 ，叶五一， 缪柏其 (中国科学技术大学管理学院统计与金融系，安徽合肥230026) vine copula)给 摘要：风险价值VaR是一种非常重要的风险度量方法，基于C藤copula(canonical 出了条件VaR的一种新的估计方法．首先基于C藤copula对连续几个交易日收益率之间的自相 依结构进行了估计，进而给出了在前咒个交易日收益率条件下，下一交易日收益率密度函数的估计 方法，并对下一交易日的VaR值进行估计．C藤copula的引入使我们能更准确地描述收益率序列 中的相依结构，从而能够更加准确地预测市场风险．最后分别对沪深300指数、上证180指数和上 海黄金交易所贵金属价格进行了CVaR估计以及预测效果检验实证分析，实证结果表明所提出的 模型在VaR值预测方面的表现要远远优于历史模拟法以及方差一协方差法等． 关键词：canonical藤copula；自相依结构；条件VaR 中图分类号：F830．9 文献标识码：A VaRbasedon structureandconditional Lei，Ye auto-dependence 引用格式：Li Wuyi，MiaoBaiqi．Estimating canonicalvine of ofScienceand ofChina，2013，43(9)： University Technology copulaEJ]．Journal 745—753． 李磊，叶五一，缪柏其．基于C藤copula的收益率自相依结构估计以及条件VaR计算EJ3．中国科学 技术大学学报，2013，43(9)：745—753． conditionalVaR structureand Estimatingauto-dependence canonicalvine basedon copula LILei，YE Baiqi Wuyi，MIAO and 230026，China) StatisticsandFinance，School Science (Departmentof ofManagement，Universityof TechnologyofChina，