会计信息的信贷决策有用性 面向所有权制度制约的研究.pdfVIP

会计信息的信贷决策有用性 : 基于所有权制度制约的研究 廖秀梅 (上海财经大学会计学院　200433) 【摘要 】本文在我国制度背景下以两阶 Logit 回归模型考察我国会计信息的信贷决策有用性 。模型包括银行信贷 决策的会计财务指标 , 也包括所有权性质等制度因素 。结果表明 , 会计信息可以降低信贷决策中信息不对称程 度 , 但是信贷决策有用性在所有权制度层面被削弱 , 主要源于企业与银行均为政府终极所有时银行监督缺位 。 银行信贷决策中是否使用会计信息不单单是会计信息质量问题 , 也受所有权制度约束 。 【关键词 】会计信息有用性 　信贷决策 　终极所有权 一 、引言 自 B eaver ( 1981) 《财务报告 : 会计革命 》出版以来 , 从改变利益相关者决策角度实证会计信息有用性就成为会计学 术研究的主流思维 。但 目前该领域存在的问题是会计信息在证券市场上改变投资者信念的研究相当成熟 , 并发展出信息 观 、计量观和契约观三个流派 , 而受银行体系透明度的制约 , 会计信息改变银行信贷决策的研究却零星分散 , 且多为美国 早期文献 。我国是以间接融资为主的国家 , 检验信贷决策有用性是会计信息有用性的题中应有之义 。 二 、文献回顾 现有研究会计信息信贷决策有用性的研究文献不多 , 主要从信贷决策者如何利用会计信息、新会计政策经济后果等角度 研究会计信息与信贷行为的联系 。主要有以下三篇代表性文献 : ( 1) AbdeKhalik ( 1973) 基于问卷调查数据发现财务指标的 ( ) ( ) 预测能力在没有更详细信息的支持下对信贷决策的作用不见得很强 。 2 Chung等人 1993 从银行授信适度的角度衡量石 化行业储量确认会计 ( reserve recogn ition accounting) 准则实施的经济后果 , 文献以企业授信额度或贷款额水平为因变量 , 以 不同准则下资产规模为自变量 , 建立线性模型 , 从而检验最高授信额度 、实际贷款金额与旧准则下资产还是新准则下资产相 关 , 实证结果表明, 银行授予企业的最高授信额度与 FA SB 发布的 SFA S No69 号储量确认会计准则下的资产规模相关 , 所 ( ) ( ) 以, 新准则更具有信贷决策有用性 。 3 国内胡奕明等人 2005 对银行授信中使用的财务信息进行了问卷调查 。第一篇类 似行为金融研究法 , 强调决策过程 ; 第二篇类似计量观 , 以信贷额度 /贷款金额水平为因变量 , 第三篇类似信息观 , 核实哪些 财务指标信号影响信贷决策 , 但以问卷调查为研究方法 , 缺乏计量模型的科学严密性 , 并且具有问卷对象偏好的固有缺陷。 就现有文献看 , 存在以下不足 : 一是比照证券市场领域研究的信息观以累计非正常报酬率为因变量替代会计盈余对投 资者决策的有用性 , 在信贷决策领域寻找改变信贷决策的因变量困难重重 ; 二是尚无契约观的研究文献 , 我国信贷合同比 比皆是 , 时空上皆有重大差异 , 而会计信息作为银行与企业缔结信贷合同基础的研究却乏善可陈; 三是鉴于银行体系在一 国经济金融体制中的重大地位 , 信贷行为的研究首先必须研究银行体制 、转轨经济等制度因素 , 而当前制度因素对会计信 息的信贷决策有用性的影响尚是空白。因此 , 本文从我国制度背景出发 , 引入我国特殊的所有权制度因素 , 建立符合我国 转轨经济银行体制的实证模型 , 以客观评价会计信息在我国银行信贷市场中的有用性 。 三 、制度背景与研究假设 信息与信贷决策的理论基础可以追溯到 D ewatripont