收入差距、挤出效应与高房价.pdfVIP

经济理论与经济管理 2013年第 1期 收入差距 挤出效应与高房价 王先柱 赵奉军 (1．安徽工业大学经济学院，安徽马鞍 山 243002；2．杭州师范大学阿里巴巴商学院，杭州 310036) [提 要] 本文考察 了收入差距的扩大对城市房价的影响。研究表明，收入差距的扩大在 微观上通过挤出效应、在宏观上通过储蓄率的上升引发过度住房投资，助长了房价。无论是用基 尼系数表征的收入差距，还是用高收入阶层所 占总收入的比例表征的收入差距，在经验分析上都 与高房价高度正相关。这意味着改善收入分配或通过各种手段限制高收入者的住房投资需求应成 为房地产调控的政策选择 。 [关键词] 收入差距；挤出效应；房价 [中图分类号]F293．3[文献标识码]A [文章编号]1000--596X (2013)01—0O27—09 在研究房价的决定因素中，房价大多被认为与 一 、 引言 收入、人 口、金融支持状况、建筑成本以及投资者 预期和非理性行为有关，E33_4]E53E63但收人分配状况 在反思由资产价格特别是房地产价格崩溃引发 很少进入研究者的视野。文献检索发现，大体上存 的全球金融危机的过程中，收入分配的恶化是一个 在两种研究收入分配和房价关系的思路 。一种是直 重要思路。一些学者认为，发达国家内部收入分配 接研究收入分配状况与房价的关系。例如，我国台 的恶化尤其是中产阶层收入的下降，导致了政府和 湾学者姜尧民就 曾经利用戈利耶 (Gollier)的模 金融界采取宽松的信贷措施以提升国内需求，从而 型[7]研究了台湾收入和财富的不平等状况与房价的 助长了房地产泡沫。__】][]对我 国来说，收人分配的 关系，发现收入不平等程度上升与收入增长同时刺 恶化和房价的高涨并行不悖且与发达国家如出一 激了台湾房价。E83吉尤科等人 (Gyourkoeta1)的 辙 。这不 由得让人怀疑 ，我 国房价的高涨与收入差 研究也证实了在一些超级明星城市中，位居收入顶 距 的扩大有莫大的关联 。 层的阶层的收入上升将使得这些明星城市的房价明 [收稿 日期] 2O12一O9—11 [基金项 目] 国家社会科学基金项 目 (09CJYO32)；教育部基金项 目 (1OJZDOO25，12YJA790206)； 博士后基金项 目 (2012T5O076) [作者简介] 王先柱 (1980～)，男，安徽岳西人，安徽工业大学经济学院副教授，经济学博士； 赵奉军 (1974一)，男，湖北荆州人，杭州师范大学阿里 巴巴商学院副教授，经济学 博士。 感谢匿名评审人提出的修改建议 ，笔者已做了相应修改，本文文责 自负。 27 经济理论与经济管理 2013年第 1期 显上升 。lg陈彦斌利用 比利 (Bewly)模型认为，富 的测算，我国居民2008年一年的 “隐性收入”就 裕家庭的住房需求更多源于投资性需求，普通家庭 达到9．3万亿元，估计 “灰色收入”有 5．4万亿 的住房需求更多源于消费性需求。面对快速上涨的 元。_1毫无疑 问高收入阶层是这种灰色收入 的主 房价，富裕家庭高涨的住房需求进一步推高了房 体。二是没有考虑在住房市场上，尽管住房不可移 价 。l】。J马坦恩和特维奥 (MfifittfinenandTer~O)利 动，