社会资本、非正规金融与产业集群发展——浙江经验研究.pdfVIP

2009年第 l1期 No．11，2009 (总第353期) 舍 GeneralNo．353 社会资本、非正规金融与产业集群发展 浙江经验研究 钱水土 翁 磊 (浙江工商大学金融学院、中国人民银行杭州中心支行，浙江杭州市 310018) 摘 要：本文利用浙江省民间借贷监测网络的各地市民间借贷利率数据，对浙江非正规金 融与产业集群发展的关系进行实证研究 ，结果表明，与正规金融相 比较，非正规金融能够更加 明显地解释浙江产业集群的发展。通过加入社会资本变量，本文发现非正规金融与社会资本 变量存在内在关系，社会资本作为一种社会资源，通过非正规金融制度安排而对产业集群的发 展提供强大的支持。此外，与社会结构导向的社会资本相比，社会道德规范导向的社会资本对 产业集群的促进作用更为明显。 关键词：非正规金融；产业集群；社会资本 JEL分类号：G1，R0 文献标识码：A 文章编号 ：1002—7246(2009)l1—0194—13 一 、 引 言 改革开放以来的浙江省逐渐成为中国经济发展之翘楚。以乡镇个体私营企业为基础 的产业集群成为了浙江区域经济发展的推动力之一。然而，对集群中的中小企业来说，融 资难是一个世界性的难题。尤其在转轨经济中的中国，严重的金融抑制使正规金融体系 在资源配置上具有明显的城市化(Wei，1997)、国有部门化 (ParkSehrt，2001)倾向，对 集群中民营经济的支持力度很小。而大量研究表明，非正规金融有效地解决了集群企业 融资难的问题，促进了浙江民营经济的快速发展。在这个过程中，非正规金融行使着金融 收稿 日期 ：2009—08—11 作者简介：钱水土(1965一 )，男，浙江人，管理学博士，浙江工商大学金融学院教授 、博士生导师。 翁 磊 (1983一 )，男，浙江人，供职于中国人民银行杭州中心支行。 基金项 目：本文为国家 自然科学基金 “区域金融结构与产业集聚互动机制研究——以长三角地区为 例”、浙江省 自然科学基金 “金融发展，技术创新与产业转型升级——基于浙江制造业的研 究(Y6090644)”和钱江人才计划项 目“浙江区域金融结构与产业集聚互动关系研究”(QJC0802013)的 前期研究成果。感谢浙江省高校人文社科重点研究基地 (金融学)资助，也感谢浙江工商大学姚耀军博 士的帮助与建议。 194 2OO9年第 11期 社会资本、非正规金融与产业集群发展 195 中介功能，它不仅起到吸收储蓄和分配资金的作用，它所提供的灵活而多样性的金融产品 与服务也促进了金融深化 。 已有文献大多从现代金融发展理论的角度研究非正规金融。近年来，有 国外学者 (GuisoSapienzaZingales，2004，etc)开始从社会资本(Socialcapita1)的角度来重新理解 非正规金融。在浙江，正是产业集群内部企业所构成的社会网络、通过竞争合作产生的信 任等社会资本要素在一定程度上解决了不对称信息和交易成本、集体行动的困境等问题， 为民间融资创造了良好的信用环境。 基于此 ，本文的研究从两方面展开：一是非正规金融是否对产业集群的发展产生显著 影响；二是社会资本与非正规金融是否具备某种 内在联系。通过对这两方面问题的实证 研究理清产业集群中非正规金融的作用机制。本文余下的结构安排是：第二部分对现有 文献进行评述 ；第三部分对非正规金融的产业集群效应进行了实证分析；第四部分是进一 步的实证研究：控制社会资本变量；第五部分小结 了全文。 二、文献述评 研究发展中国家非正规金融的文献浩如烟海，其中的一个重要的结论是，非正规金融 能够促进农户消费(Adamsetc．，1989；Aryeety，1997