交织网络格局中的商业银行贷款竞争与信贷市场效率.pdfVIP

交织网络格局中的商业银行贷款 竞争与信贷市场效率 刘洪生 伊志宏 葛红玲 内容提要 本文研究了处于“横向一纵向”交织网络格局中银行间的贷款竞争,在理论上提供 了一个判断和评价信贷市场效率的全新框架和视角。通过对比三种代表性银行体制,我们证明了与 社会最优相比,纯策略寡头和严格寡头信贷市场的均衡都存在较大的非效率性。在具有完善社会风 险防范机制的强寡头均衡下,信贷市场效率将趋于社会最优水平。本文的结论是,在中国现有银行 体制下,提高信贷市场效率的关键并不在于标准分析方法下某些技术指标的短期改进,而在于将银 行置于具体制度环境下分析其效率低下的原因并探索提高这一效率的根本途径。 关 键 词 商业银行贷款竞争 信贷市场效率 交织网络格局 寡头均衡 风险防范机制 问题的提出 长期以来,国内外学者普遍认为,国有商业银行效率低下是制约中国经济金融稳定、健康发展的症结 所在。 世纪 年代末,经历多年政策徘徊和渐进转型考验之后,中国制定了“以提高经营效率为目 标,以提高风险管理能力、核心竞争能力、内部治理机制、金融创新能力”等为主要内容的国有银行改革方 针 杨金荣, ;熊小军, 。这一改革进程自 年国有独资商业银行股份制改革开始骤然加速,年 月 日成立的中国农业银行股份有限公司则标志着本次改革进人了“收官”阶段,但围绕国有 银行改革方式和绩效的争论至今尚无定论钱颖一, ;张杰, 、 、 ;等, ;陆磊、 李世宏, ;林毅夫、李志赞, 。其中,值得我们思考的问题是,在 年改革开放过程中,中国国有 银行对经济发展的支持是否是低效率的 其效率低下主要体现在哪些方面 这种低效率的根源只在于 其国有产权形式 果真如此,通过股份制改造,国有银行效率一定会出现根本性的扭转 实际上,中国学者谢平、张杰 、 等早就注意到了这一问题。在对“海南案例”进行 细致的微观考察后,张杰 得出了“中国国有银行体系低效率的原因并不在于政府控制而在于其规 刘洪生:中国人民大学商学院 北京科技大学经济管理学院 电子信箱: . . ;伊志宏:中国 人民大学商学院;葛红玲:中国人民大学商学院 北京工商大学经济学院。 本文是中国人民大学亚洲研究中心课题“中日韩金融体系与融资结构比较研究”的阶段性成果。作者感谢张杰、李焰、王化成、姜付 秀、聂辉华、李飞的指导与帮助;感谢中国人民大学商学院财务金融系、北京工商大学经济学院金融系师生们的讨论。感谢匿名审稿人的 建设性意见。当然,文责自负。 世界经济年第 期 ?交织网络格局中的商业银行贷款竞争与信贷市场效率 模过大”的结论。张杰在梳理了国有银行市场化改革过程中国家、国有银行体系以及其他当事人 之间的复杂关系之后,进一步指出“国有银行最大化短期红利和国家最大化长期经济增长收益之间的行 为冲突”是中国国有银行体系低效率的根本原因之一。这些研究提醒我们,在中国现有体制下,考察以国 有银行为主体的银行体系效率,并不能只关注标准分析方法下的技术指标,而应当将中国的银行体系置 于具体制度环境下对其绩效进行评价并探索提高其效率的根本途径。 本文试图从基层商业银行这一微观视角出发,以各行间的贷款竞争为切人点,具体考察不同市场结 构下基层银行的贷款竞争行为及其对信贷市场效率的影响。信贷市场效率不同于商业银行绩效。对商 业银行绩效评估是基于银行作为企业的视角对其经营结果进行综合评价的 ,;王 聪与谭政勋, ;杨金荣,。而信贷市场则以“借贷关系是以还本付息为前提的贷出”为出发点, 其效率应体现在银行体系是否实现了储蓄的投资转化功能、支持了实体经济的发展。现有文献对信贷市 场运作及其效率的研究思路主要有三种:一是 、 及等开创 的金融结构与金融制度方法;二是 和 等开创的不对称信息方法 简称 ? 模型 以 及 和等以此为基础发展出来的委托一代理方法;三是以 和等为 代表的不完全契约方法。研究银行竞争和信贷市场的技术方法,现有文献大多采用的是 线形模型和 环形模型, 则运用线性规划法对金融机构进行了网络经济分析。 但我们认为基层商业银行既在同一时间段内对各家有借款需求的企业展开横向竞争,又在一定时期内对 每一家企业不同时间段的借款需求进行纵向竞争,其所在的信贷市场具有“横向一纵向”交织网络格局 的特征,上述文献所用的方法难以将三类研究思路综合起来。 开创的模型讨论了随机交 通流均衡配置, 和 将这一方法运用到了具有“串一并联”特征的通讯网络讯息流 竞争及其效率的研究中 简称 一 模型 。本文以 一 模型为基础,结合 ? 模型的特征探讨了处 于交织网络格局信贷市场中基层商业银行信贷竞争的特征以及此类信贷市场的效率。与 一 模型不 同的是,本文考察的是银企之问信贷资金流的竞争及信贷市场效率;与 ? 模型不同的是,本文讨论的 银行