贸易开放度, 外部冲击与通货膨胀 基于非线性STR 模型的分析.docVIP

贸易开放度、外部冲击与通货膨胀 STR模型的分析 赵进文 丁林涛 内容提要本文基于平滑转换回归(STR)模型，将人民币汇率和国际油价波动考虑在内，构建了一个关联贸易开放度与通货膨胀的非线性模型，并且，采用动态非线性Granger因果关系检验法，考察了在不同时期和不同经济发展阶段下中国贸易开放程度、人民币汇率和国际油价与通货膨胀关系的演变。研究结果表明，贸易开放度与通货膨胀之间呈现出明显的非线性特征，贸易开放程度的高低对通货膨胀的影响具有非对称效应，尤其是在考虑外部冲击因素的影响下，非线性特征更为显著；中国存在由贸易开放度、人民币汇率和国际油价到通货膨胀的非线性Granger因果关系，并且，这种非线性因果关系具有时变性。 关键词贸易开放度 通货膨胀 LSTR模型 非线性Granger因果检验 一 引言 中国在加入WTO之后，对外开放程度进一步加大，对外贸易一直保持快速增长2008-2012年发布的《国民经济和社会发展统计公报》及商务部2007年贸易依存度达到60%以上。之后由于美国次贷危机引发40%左右。2009年伴随着全球经济的复苏，出口贸易得到恢复，贸易依存度开始增加，2011年第50%左右。随着贸易开放程度的不断提高，外部冲击对中2010年以美元计13.7%，而出口商品价格平均上涨仅为2.4%，呈现2010年中国通货膨胀率持续保持上升态势，2011年7月份CPI再创新高，达6.5%，食品价格同比上涨14.8%，全年CPI达到5.4%，明显突破预定调控目标。 毋庸置疑，在世界经济全球化的过程中，外部冲击对 本文结构安排如下：第二部分梳理已有文献，介绍开放程度对一国宏观经济的影响，LSTR模型分析不同贸易开Granger因果关系检验，进一步分析外部冲击 二 文献综述 有关贸易开放度与通货膨胀关系问题的研究，可以说是20世纪70年代学者们对低研究的产物。Rogoff(1985)首次建立了开放经济下Romer(1993)将名义价格刚性引入114个国家的横截面数据证实了这种负相关关系的存在。这一结论成为支Earle(1997)的经验分析也支持Romer(1993)Romer(1993)为代表的对贸易开放与通货膨胀之间关(即由贸易条件恶化导致的贸易开放度越高，未预期到的通货膨胀所形成)存在很大的弊端。这种解释两者之间逻辑关系的前提，是在假定经济体Terra(1998)则认为，产生Sachsida等(2003)运用多国面板数据，进一步验证了贸易开放 另一部分学者的研究结果表明，贸易开放与通货膨胀之间不存在这种负相关Temple(2002)利用产出通货膨胀替代比率(即菲利普斯曲线斜率)与贸易开放度Romer的通货膨胀一致性理论，结果显示两者之间并不存在显著的负相关Alfaro(2005)基于Romer(1993)的研究框架，运用面板数据进一步研究，发现在短 国内学者关于贸易开放度的研究主要集中于贸易开放与经济增长、就业、收入差距(2004)、李秀香和张(2006)、余(2011)、马少晔和应瑞瑶(2011)等。近年来，由于中国通货膨胀水平一直在(2007)在开(2011)分析了贸易开放度与(2010)基于国际视角，利用21个主要新兴市场国家1992-2009年的季度数据，将国外产出缺2000年为界线将10年来对通货膨胀的影响程度明显增强， 综上，有关贸易开放度与通货膨胀之间关系的研究结果不尽相同，即使是同一个国Lin(2010)使用106个国家在1970-2007年的面板数据，采用分位数回归方法分析贸易开放度与通货膨胀的关系。结果表Lin(2010)采用的分位数回归技术一方面存在一定的局限性，即分位点的选择是外生给 为克服现有文献的缺陷，本文将从以下两个方面进行改进。首先，对STR模型进行LSTR1模型应用于贸易开放度与通货膨胀关系的研究，揭示二者之间复杂的非STR模型比较成功地应用到经济、金融、宏观政策等领域，成为非线(2005a、b)等将STR模型分析技术Granger因果检验和动态递归Granger因果检验方法，从静态和 三 贸易开放度与通货膨胀 (一)模型设定 本文主要参照Romer(1993)、Temple(2002)分析贸易开放度与通货膨胀之间关系时(张成思，2008)，将贸易开放度 式中，cpi表示通货膨胀水平，open为贸易开放度，p为通货膨胀率的滞后阶数，q为g为随机干扰项。 进一步，为了更准确地考察贸易开放度与通货膨胀率之间的非线性特征，笔者采用Lin和Tersvirta(1994)提出的平滑转换回归(STR)模型，在(1)式基础上，引入转换函从而构造出一个非线性模型