加拿大证券公司 压力测试的实践与启示.pdfVIP

他山之石 Overseas Experience 加拿大证券公司 压力测试的实践与启示 * 赴加证券公司风险管理高级研修班第4组 一、加拿大证券公司压力测试的背景 对金融机构的风险监管及金融行业系统性风险的防 20世纪80年代，加拿大突破银行、证券、保险 范。作为一种前瞻性的风险管理机制，压力测试也 分业经营的框架，银行开始大举收购证券公司。到 越来越受到各国金融监管组织的重视和推广。2009 1996年，在10年的时间里，加拿大近70%的证券行业 年以来，美国和欧盟先后对其银行业进行了大规模 资产被银行收购。截至20 12年3月底，加拿大共有证 的压力测试，对市场稳定起到了一定作用。2009年5 券公司209家，其中综合类证券公司8家，均为加拿 月，巴塞尔委员会正式颁布了 《稳健的压力测试实 大银行金融集团的一部分，其他绝大部分是为投资 践和监管原则》。从国际背景来说，压力测试已经 者个人服务的折扣经纪商。2007年，前10大证券公 成为宏观审慎金融监管的一个重要工具。 《稳健的 司占全行业收入的85% ，其中前4大证券公司占收入 压力测试实践和监管原则》主要针对业务复杂的大 的70% 。因此，加拿大主要证券公司压力测试是其银 型银行，其适用范围应与银行的规模、业务复杂程 行金融集团压力测试的重要组成部分。了解加拿大 度以及银行可承受的整体风险水平相适应，银行也 证券公司的压力测试，必须了解加拿大银行金融集 应结合自身情况采用相关建议。其内容主要包括： 团的压力测试。 （一）压力测试的运用和风险治理的一体化 二、巴塞尔委员会关于压力测试的相关 1．压力测试应成为一家银行整体治理和风险 规定 管理文化的重要组成部分。压力测试应具备可操作 2 0 0 7年秋，始发于美国的次贷危机逐渐演变 性，因为压力测试相关分析结果应用于管理层决 成波及全球的金融危机，促使各国金融当局采取相 策，包括董事会和高管层做出的战略性业务决策。 关措施稳定市场、恢复投资者的信心，并愈发重视 董事会和高管层的参与对压力测试的有效实施至关 * 小组成员：周俊 （中信证券）、于晓军 （中邮证券）、刘清 （东海证券）、阳利 （宏源证券）、张宗丽 （中天证券）、林铁雷 （国元证 券）。 中国证券 年第 期 76 2013 03 Overseas Experience 他山之石 重要。董事会对压力测试整体项目负最终责任，高 4 ．银行在整体压力测试方案中，应考虑同时来 管层负责项目的实施、管理和监督。 自融资和资产市场的双重压力以及市场流动性下降 2 ．银行应开展压力测试，以便促进风险识别和 对风险暴露估值造成的影响。 控制，弥补其他风险管理工具的不足，改善资本和 （三）需要特别关注的领域 流动性管理，加强内部与外部的沟通与交流。 1．风险缓释技术的有效性应接受系统性检验。 压力测试应独立于其他风险管理工具，如风险