原创力文档- 1、本文档共6页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
预 测
Vol． 31，No． 4 FORECASTING 20 12 4
年第 期
基于时变参数状态空间模型的利率变动
跨市场效应研究
，
罗明华 田益祥
( ， 610054)
电子科技大学 经济与管理学院 四川 成都
: 。
摘 要 利率变动对股票市场和债券市场的冲击是国内外学术界和政府管理层重点关注的问题之一 本文利用
， ，
定单流蕴含利率变动的跨市场信息含量 构建似不相关模型检验了利率变动的跨市场效应 建立时变参数状态
。 ， 、
空间模型刻画了利率变动跨市场效应的时变特征 实证结果显示 利率变动引起股票市场和国债市场 股票市
。
场和企业债市场之间的投资转移以及国债市场和企业债市场之间的风险传染 利率变动通过国债市场对股票
， 。
市场产生了负向跨市场冲击 通过企业债市场对股票市场产生了正向跨市场冲击 国债市场和企业债市场是利
率变动跨市场效应的传导渠道。
: ; ; ; ; ;
关键词 利率 跨市场效应 似不相关模型 状态空间模型 股票市场 债券市场
中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编号:1003-5192 (2012)04-0063-06
Study on the Cross-market Effects of Interest Rate Changes Based on
Time-varying Parameter State Space Model
LUO Ming-hua ，TIAN Yi-xiang
(School of Economics and Management ，University of Electronic Science and Technology of China ，Chengdu 610054 ，China )
Abstract :The impact of interest rate changes on stock and bond markets is one of the issues domestic and international ac-
ademic and government management focus on． This paper uses the cross-market information content of interest rate changes
contained in order flow ，constructs Seemingly Unrelated Regression model to test the cross-mark
文档评论（0）