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财务分析雷达图法的改进 朱建 梅赵 息 渊天 津 大 学 管 理 学 院 天 津 300072冤 】 【摘要 雷达图法在财务分析中是一种比较直观的分析方法，本文就重心与面积的关系对雷达图反映的企业不同时期 的核心竞争力进行分析。 】 【关键词 财务分析 雷达图 核心竞争力 一、雷达图法简介 二、雷达图法的两点改进建议 一般来讲，财务分析分为动态分析和静态分析两种：动态 1.全方位、多维度评价企业的财务状况、经营成果和现 分析就是把企业目前的财务比率与历史财务比率或计划财务 金流量。雷达图中通常采用五种指标，即盈利性、生产性、流动 比率作纵向比较，从而了解企业财务状况及经营成果的发展 性、偿债性和成长性，而这五种指标又会分解为很多相关比 变化趋势；静态分析就是将企业的财务比率与本行业平均水 率。但是在我国市场经济日益发展的今天，企业作为一种组织 平或竞争对手的同期水平作横向比较，以此观察企业在本行 形式存在，不应仅仅停留在生存、发展和获利上，一个企业组 业中的相对位置。 织还应考虑到它的社会责任，譬如环保问题、纳税问题、慈善 雷达图法正是把企业的纵向分析和横向分析有机地结合 问题等。在西方国家，很多成功的企业都将自己财富中的一部 起来，通过对企业“五性”（即盈利性、生产性、流动性、偿债性 分以某种形式回报给社会，它们真正做到取之于社会用之于 和成长性）的评价来计算相关指标，然后采用一定的方法将企 社会。所以建立多维度的财务评价系统时，应进行多方面的 业的各项财务数字或比率集中画在一个圆形的表上，使财务 引导，让企业在追逐经济利益的同时也肩负起一定的社会 报告使用者能够迅速了解到这些指标的变动趋势。由于这些 责任。 指标在圆表里的分布组合非常像雷达的形状，故称为雷达图。 2. 计算多边形的重心，实现对企业不同历史时期的动态 由于财务分析中雷达图法具有清晰、直观的特点，所以普遍受 评价和本行业的差异评价。通过公式来计算多边形的重心坐 到财务报告使用者的青睐。 标，从而考核重心着陆点所属区域，如果计算的指标是本企业 雷达图传统的绘制方法如下：第一步，先画2个同心圆，把 不同历史时期的各个财务比率，则通过重心的移动轨迹可以 圆分为5个区域，每个区为72度，分别代表企业的盈利性、生产 了解到企业在不同历史时期的财务工作重点，从而制定相应 性、流动性、偿债性和成长性。同心圆中内圆代表比较对象的 的财务策略；如果计算的指标是本企业与计划的财务比率，则 情况（同行业平均水平、竞争对手水平、本企业历史水平等）； 通过重心的移动轨迹可以了解到企业的财务工作实际完成情 外圆半径一般是内圆半径的2.5~3倍，代表目标水平或理想 况，修正差异并制定相应的调整措施；如果计算的指标是本企 状态。第二步，计算相关指标，并在5个区域内，以圆心为起点， 业和本行业平均水平或竞争对手的财务比率，则通过重心的 以放射线的形式画出相应的指标线。第三步，在相应的指标线 移动轨迹可以了解到本企业的财务工作重点与同行业平均水 上标出指标对比值刻度值。最后，将本企业的各种刻度值用线 平或竞争对手的财务工作重点的差异，从而寻求相应的解决 联结起来，就形成了一个不规则闭环图。通过雷达图能够了解 办法。 本企业的经营状况，把这种经营状况与标准线相比，就可以清 三、具体实施步骤 楚地看出本企业的优势和劣势。 1.确定指标体系结构。对企业不同历史时期的财务状况 雷达图所表达的财务意义是：如果企业的比率线位于内 和经营成果进行纵向动态分析时，需要考虑到宏观经济环境 圆以内，则说明企业比率值低于同行业的平均水平，应认真分 和微观经济环境的影响，以增强其口径的一致性。譬如国家相 析原因并提出改进措施；如果企业的比率线超过了外圆，则表 关法律法规的变化、国家经济政策的变化、金融市场环境的变 明企业经营的优势所在，需予以巩固和发扬。