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不断贬值的美元为何仍能保持其国际性价值的地位? 文／李国旺 不断贬值的美元为何仍能保持其国际性价值的地位? 经济理论上有一种描述产业竞争中不 同区位获利能力高低 的 微笑曲线 ，它分成左 、中、右三段 ，左段为技术、专利 ，比较 的 是研发实力 ，属于全球性的竞争 ；中段为组装、制造 ，右段为品 牌、服务 ，反映营销水平的高低 ，主要是当地区域性 的竞争。很 显然，微笑 曲线左右两段位置才是获利高位 。要提高一国或一个 企业的盈利水平 ，就得往研发和 品牌营销位置迈进 ，提升工艺、 制造、规模 的附加价值 ，换言之 ，通过 向 “微笑 曲线 ”两端渗透 创造更多价值 。用微笑曲线理论来解释国际金融 ，就可 以明白美 元在不断贬值过程仍然保持国际性价值的地位的核心原 因。 首先 ，研发高端地位为美元争取了国际高位 ，从而实现美元 的剩余价值转移渠道地位 。美国是当今世界科技实力最为强大的 国家 ，在产业地位上处于研发顶端 ，从而形成 以美 国为核心的世 界性 “复杂劳动”对 以制造业为主体的新兴国家间的竞争。 次贷危机爆发后，通过美元倾销政策 ，美 国从国际商 品贸易 l引 ； != 和 国际金融两条线迅速行动 ，通过 出口美元和 向全世