心理契约视角下母子公司财务协同研究.pdfVIP

２０１３年第８期　　　　　　　　　　　　　 　　山 东社 会 科 学　　　　　　　　　　　　　　　　　　 Ｎｏ．８ 　总第２１６期　　　　　　　　　　　　 　　ＳＨＡＮＤＯＮＧＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳ 　　　　　　　　　　　　 ＧｅｎｅｒａｌＮｏ．２１６ ·经济与管理研究 · 心理契约视角下母子公司财务协同研究 代　鹏　刘洪渭 （山东大学 管理学院，山东济南　２５０１００） ［摘要］　在企业集团的实践中，母子公司财务管控主要依靠设立规章制度、合同条约等 显性契约方式进行刚性约束，较少借助隐性契约的柔性管控。由于母子公司委托代理关系的 日益复杂以及显性契约的先天不足，单纯依靠显性契约已不能很好地适应母子公司有效管控 的需要，而且这种刚性的管控方式容易导致双方代理成本膨胀、财务冲突增多等一系列问题。 将心理契约理论引入母子公司关系研究中，通过构建新型的母子公司财务协同框架，包括显 性财务契约协同、心理财务契约的协同以及显性财务契约与心理财务契约的协同，以期丰富 财务协同理论。母子公司财务管控不应仅仅依靠显性财务契约的约束，应当将显性财务契约 的刚性管控与心理契约的柔性管控有机地结合起来，通过制度管控与情感管控的互补，以及 寻求两者的最佳联合点，使母子公司财务系统达到动态有序的最佳状态。 ［关键词］　心理契约；母子公司；财务协同；协同效应 ［中图分类号］Ｆ２７５　［文献标识码］Ａ　［文章编号］１００３－４１４５［２０１３］０８－０１５９－０５ ① 　　企业集团组建的重要目的之一是对协同效应的追求。但是，协同并非是将独立组成部分进行简单的汇 总，而是通过关联、共享等方式有机联结起来的整体业务表现（Ｂｕｚｚｅｌｌ＆Ｇａｌｅ，１９８７）。基于契约理论，企业 集团可以看作是各成员企业多重契约关系的耦合，而母子公司之间的契约关系又包括股权契约、债权契约、 利润分配契约、内部交易契约等多种契约。由于大部分契约关系的缔结与履行均直接或间接地发生财务交 易，并且不同程度地体现出财务特征，因此财务契约是母子公司契约关系中的核心契约，而财务协同则是协 同效应的重要组成内容。 一、问题的提出 对于母子公司财务协同效应的来源，研究者多从集团治理体系的有效实施（Ｋａｐｌａｎ＆Ｎｏｒｔｏｎ，１９９２）、集 团共有资源的有效配置（顾保国、方晓军，２００４）、共同降低融资成本以及实现合理避税（陈弘，２０１１）等方面 进行探讨。对于其影响因素与实现条件，学者们的研究则异彩纷呈，如雷新途（２００７）研究了财权集中度对 协同效应发挥的影响；迟丽华（２００８）认为需要从优化会计流程、推行全面预算管理、实施会计实时控制、转 变会计职能等四个方面对传统的财务管理模式进行再造。对于财务协同效应的评价，陈志军等（２０１０）从资 金调配、规章制度、账面表现、人员管理、预算控制、财务信息管理等方面进行指标设计。从既往的研究看，对 母子公司财务协同效应的研究多侧重于母子公司之间显性契约关系和真实的交易活动，而对集团文化、彼此 信任、相互忠诚、信誉维护等隐性契约关系的重视程度不够。 基于这种理念，在企业集团具体的实践操作中，母子公司财务管控也主要依靠设立规章制度、合同条约 等显性契约方式进行刚性约束，较少借助隐性契约的柔性管控。但是，由于母子公司委托代理关系的日益复 　收稿日期：２０１３－０６－２０ 　作者简介：代　鹏，男，山东大学管理学院博士生。刘洪渭，男，山东大学管理学院教授。 　基金项目：本文系山东省社会科学规划研究项目“基于双重契约的母子公司财务冲突与协调研究”（编号：１１ＢＧＬＪ０３）的阶段性成果，并 受山东大学研究生自主创新基金项目（编号：ｙｚｃ１２０５８）的资助。 　①韵江 等：《企业集团的价值创造与协同效应的实现机制》，《财经问题研究》２００６年第４期。 １５９ 山东社会科学　２０１３·８ 经济与管理研究 杂以及显性契约的先天不足，