筹资管理概述.pptVIP

* 第一节 筹资管理概述 第二节 企业筹资数量量预测 第三章 筹资管理 第三节 权益性筹资 第四节 负债性筹资 第五节 资金成本与资本结构 第六节 杠杆原理 一、筹资管理的意义 二、筹资渠道与方式 第一节 筹资管理概述 三、筹资的原则 一、筹资管理的意义 筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构和其它需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。 企业筹集的资金可按不同的标准进行分类，主要分类如下： （1）按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。 （2）按照所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期资金筹资与长期资金筹集。 【例1·多选题】下列属于直接筹资方式的有（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 知识点测试 【答案】ABC 【解析】按其是否金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 二、筹资渠道与方式 筹资渠道是指筹措资金的来源与通道。目前，我国企业筹资渠道主要有以下几种。 （1）银行信贷资金。 （2）其他金融机构资金。 （3）其他法人资金。 （4）居民个人资金。 （5）国家财政资金。 二、筹资渠道与方式 筹资方式是指企业筹措资金的具体形式和工具，即企业如何取得资金。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： （1）吸收直接投资。 （2）发行股票。 （3）利用留存收益。 （4）发行债券。 （5）银行借款。 （6）融资租赁。 （7）商业信用。 三、筹资的原则 筹资合法原则； 规模适当原则； 筹措及时原则； 来源合理原则； 方式经济原则。 一、定性预测法 第二节 企业筹资数量预测 二、比率预测法 三、资金习性预测法 一、定性预测法 定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量做出预测的方法。定性预测法虽然十分实用，但它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。例如，预测资金需要量应和企业生产经营规模相联系。生产规模扩大，销售数量增加，会引起资金需求增加；反之，则会使资金需求量减少。 二、比率预测法 1．含义 比率预测法是指依据财务比率与资金需要量之间的关系，预测未来资金需要量的方法。能用于资金预测的比率可能会很多，如存货周期率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率。 2．假设前提 （1）企业的部分资产（变动资产）和部分负债（变动负债）与销售额同比例变动； （2）企业的各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 销售额比率法预测未来资金需要量的步骤：　　　　 （1）预计销售增长率（额）； （2）确定变动资产和变动负债并计算其与销售额的比例； （3）确定需要增加的资金； 需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产 -新增变动负债 （4）确定对外筹资需要量； 对外筹资需要量= 要增加的资金-预存收益 预计收益留成=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 变动资产：指随销售同比例变动的资产。 变动负债：又称自然负债，指随销售同比例变动的负债。　　　　　　　　 3.基本步骤 二、比率预测法 二、比率预测法 【例4-1】甲公司2009年12月31日的简略资产负债表项目如表4-1所示。假定甲公司2009年销售收入为100 000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。经预测，2009年该公司销售收入将提高到120 000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。要求：预测2010年对外筹资量。 表4-1 资产负债表 2009年12月31日 二、比率预测法 对外筹资额 = 需要增加的资金 - 预计收益留存 =需要增加的资金 - 预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） = 7 000-[12 000×10%×（1-60%）= 2 200万元 80 000 负债与权益合计 80 000 资产合计 10 000 留存收益 20 000 10 000 5 000 25 000 10 000 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 5 000 15 000 30 000 30 000 库存现金 应收账款 存货 固定资产净值 金额 负债与所有者权益