非线性泰勒规则的形成机理研究.pdfVIP

第 28卷 第 2期 经 济 数 学 Vo1．28，No．2 2 O 1 1年 6月 JOURNAL OFQUANTITATIVE ECONOMICS Jun．2011 非线性泰勒规则的形成机理研究 王 亮 (大连民族学院经济管理学院，辽宁 大连 116600) 摘 要 从菲利普斯曲线非线性和央行损失函数非对称性两个视角论证 了非线性泰勒规则的形成机 理，数理证明结论显示：无论菲刺普斯 曲线是上 凸还是下凹，都意味着通货膨胀对产 出缺 口的反应是非对 称的，都会导致泰勒规则 的非线性 ；央行损失函数 的非对称性是导致泰勒规则非线性 的另一个原 因．当存 在扩张谨慎需求时，利率 曲线是下凹的；当存在价格平稳谨慎需求时，利率 曲线是上 凸的；当两种谨慎需求 都存在 时，利率曲线的凸凹性依赖于那一种谨慎 需求 占主导地位，当价格平稳谨慎 需求 占优 时，利率 曲线 是上 凸的；当扩 张谨慎 需求 占优 时，利率曲线是 下凹的． 关键词 泰勒规则；菲利普斯 曲线 ；央行损失函数 中图分类号 F069．9 文献标识码 A nt』Uc1Iie‘s on 1norm atJl●0n l』Vlec1’1anl●Sm oftheNonlinearTaylorRule W angLiang C【ollegeofEconomicsandManagement，DalianNationalitiesUniversityIDalian，Liaoning 116600，China) Abstract Thispaperdemonstratedtheformationmechanism ofnonlinearTaylorrulefrom boththenonlinearPhitliDs curveandthecentralbankasymmetriclossfunction．Mathematicalproofhasconcludedthat：WhetherthePhillipscurveiscon— vexorconcave，itmeanstheresponseofinflationonoutputgapisnon-symmetrical，whichwillleadtOTaylorrulenonlinear； ThecentralbankasymmetriclossfunctionisanotherreasonthatledtOTaylorrulenonlinear ． W henthereisexpansioncarede— mand，interestratecurveisconcave；Whenthereispricestabilitycaredemand，theinterestratecurveisconvex；WhenthetWO kindsofcaredemandexist，theinterestratecurveconcavedependsonwhichdemandisdominant，W henpricesstablecarede— mandisdom inant，theinterestratecurveisconvex，W henexpansioncaredemandisdom inant，theinterestratecurveiscOn— cave． Keywords taylorrules；Phillipscurve；centralbanklossfunction 题．