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第 29卷 第 155期 财经理论与实践 (双月刊) V0I．29 No．155 2008年 9月 THETHEORYAND PRACTICE OFFINANCEAND ECONOMICS Sep． 2008 · 证券与投资 · 投资者意见分歧对盈余公告效应影响的实证研究 周 晖，邹建国，葛 琦 (湖南大学 工商管理学院，湖南 长沙 410082) 摘 要 ：从投资者意见分歧的角度对盈余公告效应进行理论解释，借鉴衡量投资者意见分歧的模型对中 国股票市场的盈余公告效应进行实证检验，研究结论认为：我国的股票市场表现出了明显的盈余公告效应， 投资者意见分歧对盈余公告效应具有很好的解释作用。在研究期 内，投资者意见分歧与股票组合的累积异 常收益率呈正相关关系。 关键词：盈余公告效应；投资者意见分歧；累积异常收益率；截面回归分析 中图分类号：F830．59 文献标识码 ： A 文章编号：1003—7217(2008)05—0055—05