会计事件研究法的研究基础评述.pdfVIP

内蒙古农业大学学报 (社会科学版) 2013年第 1期(第 15卷 总第67期) JournalofInnerMongoliaAgriculturalUniversity(SccialScienceEdfion) No．1 2013(Vo1．15 SumNo．67) 会计事件研究法的研究基础评述 ● 德力格尔 (内蒙古财经大学会计学院，内蒙古 呼和浩特010010) 摘 要： 事件法(或事件研究法)是非常常见的一种实证研究法。西方(主要美国)对事件法的研究伸展到研究方法的 各个步骤，在丰富事件法内涵的同时也为证券市场会计文献的经验证据稳定性、可参考性提供了方法论支持。而我国事 件研究中，许多国内研究者习惯套用美国最新文献的方法进行研究，而逾越了他们争辩学习的过程，几乎很少涉及到事件 法本身的内在逻辑和此方法在我国特殊制度环境下的应用基础问题。本文重新审视 了美国证券市场会计研究所经历的 方法论争议 ，对事件法在我国证券市场会计研究的应用基础进行 了评述 ，并提出了需尽快深入探讨的一些基础研究领域。 关键词：事件研究法；证券报酬率；报酬率预期模式 DOI：10．3969／j．issn．1009—4458．2013．01．008 中图分类号：F230 文献标识码 ：A 文章编号：1009—4458(2013)01—0028—03 程，从侧面论证事件法在我国证券市场会计研究中的 一 、 引言 应用基础研究的紧迫性。 西方财务会计学理论研究方法种类繁多，但一般 二、我国会计事件研究法的研究基础缺陷 按方法论标志概括为归纳法、演绎法以及 13趋兴盛的 实证研究法…。而事件法 (或事件研究法，Eventstud— 在我国，证券市场的稳步发展为事件研究法的运 y)是非常常见的一种实证研究法。K0th andWarner 用提供了数据条件。从上世纪9O年代开始，就有学者 (2004)对实证研究为主的五个顶级财经类专业杂志 运用该方法来研究相应课题。到 目前为止运用事件研 (theJournalofBusiness(JB)、JournalofFinance(JF)、 究法的文献数量已相当可观。但与国外相比我国学术 JoumalofFinancialEconomics(JFE)、JoumalofFinan— 界还很缺乏系统性地介绍事件研究法本身的文献，也 cialandQuantitativeAnalysis(JFQA)、theReviewofFi— 缺乏对事件研究法进行深层次探讨的研究成果，这在 nancialStudies(RFS))1974—2000年间发表的论文进 一 定程度上阻碍了事件研究法的运用。因此有必要对 行统计后发现，有565篇文章采用了事件法，而且2000 国外事件研究相关文献进行 比较分析，从侧面评述我 年后每年采用事件法的文献仍然保持增长。尤其是 国会计事件研究法的研究基础存在的缺陷。 JFE和 JF上发表的采用事件法的文献越来越多-2J，内 一 般而言，事件研究包括六大步骤，即定义事件 以 容涵盖市场效率、信息含量、信息质量属性、估价、盈余 及事件研究窗口、选择研究样本、选择度量正常收益的 管理等证券市场会计研究的各个领域。但事件法的思 模型、估计异常收益、检验异常收益的显著性、实证结 路比较简单，通常包括确定事件31、计量个别证券报酬 果与解释。本文从研究 目的出发，按事件研究法的研 率、选择报酬率预期模式、计量事件引起的超额回报并 究逻辑和步骤，评述我国会计事件研究法的研究基础 检验其稳定性、分析结果等几个固定步骤。因此，在应 缺陷。 用过程中由于研究者们的 “偏好”不同，常常出现 “误 1．确定事件 日领域的研究 用”的情况。 事件法一般按市场最早接受特定讯号的时间作为 那么我国资本市场会计事件研究法的理论基础及 事件 日。Leftwich(19