基于复杂网络少数者博弈模型的金融市场仿真研究.pdfVIP

第32卷第9期 系统工程理论与实践 V01．32．NO．9 2012年9月 SystemsEngineeringTheoryPractice Sept．，2012 文章编号：1000—6788(2012)09—1882—09中图分类号：F830；C931 文献标志码：A 基于复杂网络少数者博弈模型的金融市场仿真研究 李吴，曹宏铎，邢浩克 (中山大学管理学院，广州510275) 摘要本文构造了具有学习机制、学习结构及时间控制策略(持续期策略)的复杂金融网络少数 者博弈模型．基于少数者博弈模型，以网络学习作为Agent的主要学习机制，基于随机网络、小世 界网络及无标度网络三种网络，分别对应金融市场中全局信息下的投资者随机决策，基于社会网络 的决策，及寡头垄断下的决策，以持续期期作为时间控制要素，通过仿真观察到金融市场收益分布 的“尖峰厚尾”特征、寡头市场股价异常等金融市场复杂现象，并分析了学习机制、学习结构及持 续期策略在博弈中的作用及产生的不同市场效应． 关键词少数者博弈模型：复杂网络；agent；计算实验金融学；金融市场 andsimulationof financenetworksbasedon Modeling complex minoritygame LI Hao—ke Ying，CAOHong—duo．XING 510275 fBusinessSchool：Sun翰t—SenUniversity?GuangzhouChinaj are in Abstract and financenetworksmodelresearchedthis network Minoritygamecomplex paper．The structure the relationbetweenthe thefinancemarket．SimulationWS representsstudying agentsamong reinonthreekindsofnetworks random scale—freenetwork． includingnetwork，snmll—worldnetwork，and Thesimulationresultsshowthefat—taildistributionfeatureofreturnsdistribution．andabnormalstock of nlat’ketinfinancemarket． priceoligopoly market Keywordsminoritygame；complexnetwork：agent；computationalfinance；financial 1引言 行为金融学从投资者的心理学特性如人类行为的易感性、认知缺陷、风险偏好的变动、遗憾厌恶、自控 缺陷以及理性趋利特性和投资者情绪等出发，对经典的“理性人”假设提出修正[卜5|．通过对典型投资者个