伯克希尔·哈撒韦 2010年度股东年会纪实（下）（2010年5月）.pdfVIP

特别报道 l巴 特供乐 伯克希尔 ·呤撇韦 $1：111：1年度股东年会纪实 下【】 (2010年5月) o 乔光宇 王鹏 编译 因为有规定，所以本记录没有使用任何录音设备，感谢中学打字老师。这些记录只是我的回忆 而已，请勿引用，并不是全部 内容都靠得住的。 问题 25——惠特尼 ·蒂尔森 (WhitneyT 授予特许经营权的加盟店．冰雪皇后总部并不 son)：我们怎么可以鼓励公开讨论做空呢? 控制那些特许经营人的行为。大部分特许经营 巴菲特 ：只要对 自己的言论负责，大声说 人都在卖可 口可乐．那款文明的可乐 (笑声)． 出自己的看法是没错的。如果镇上有两家银行， 这是他们 自己的选择。其他的特许经营权企业 我可以雇 50个人去另一家银行挤兑——你可以 对特许经营人的控制似乎更加严密，不过冰雪 做一些既不道德也不合法的事情。跟公认的智 皇后的历史比麦当劳还要久远，比汉堡王快餐 慧唱反调从来不是大多数人喜欢的，大家都不 (BurgerKing)也要久远，在它们创立前就已经 喜欢这样做。所有的机构都会进攻发出威胁的 存在 了．可 以追溯到 2O世纪 30年代 。冰雪皇 人，我不反对卖空和大声说出自己是看空的。 后和特许经营人的协议遵循的是老派规则．老 多空双方都有不好的行为．都散布谣言 只不 派规则对特许经营人的控制比较松。你可以不 过多方的问题可能更加严重 。 断跟他们要可 口可乐，也许你能导致他们走上 芒格 ：你在某种程度上批评错了对象 站 正道。企业合并协作是在经营层面上，我们并 在被告席上的应该是允许坏的会计行为发生的 不要求旗下的子公司互相做生意。伯克希尔的 那些会计 ，那些会计让危机发生．但是他们受 理念是子公司经理人对 自己的企业负责．我们 到的批评却很少，这是一个错误。 不指挥他们。 芒格 ：你 (提 问者 )描述得很准确，有趣 问题 26——贝基 ·奎克 ：这个 问题来 自加 的是，我们喜欢这种情况。如果我们是经理． 拿大。在当地的冰雪皇后店里，店员不接受美 沃伦和我也都希望能获得 自主权。 国运通卡消费．而且还在卖百事可乐。企业合 巴菲特 ：这种做法有好处．我们不能命令 并的优势体现在哪里呢? 大家协作 ．命令只会导致他们很不情愿地照办。 巴菲特 ：冰雪皇后有 6，O00家零售店，而 公司直接经营的只有 70家 90％的零售店是被 问题27(来 自奥地利的维也纳 )：我如果想 10 特别报道 l 特供乐 申请伯克希尔旗下子公司经理人的岗位，现在 这个 问题的股东手册 中)还不够深思熟虑 我 应该怎样做准备 如果我想成为你 的接班人 说 在 70年代初，我们可能算考试不及格．企 该怎么做7 业留下的每 1美元中现在有大约 130美元的市 巴菲特 你得用枪打死我 !我的子公司都 值。在 5年的时间段 中．只要股市大跌，我们 是经理人 自己雇人 ．我从不对雇用谁作出决策． 看起来就很难看。若股市上涨，我们看起来就 子公司 自己负责。有时候也有人辞职，在过去 会很好看