管理者投资决策的羊群效应原因探究.docVIP

管理者投资决策的羊群效应原因探究 管理者投资决策的羊群效应原因探究 摘要：企业在多元化发展道路上将业务伸展到不同的领域，这时候行业的选择就显得至关重要，管理者在投资决策中往往会存在羊群行为。管理者的声誉顾虑，管理者的能力，企业的产权性质和企业规模都在不同程度上对羊群效应产生影响。 　　关键词：投资决策 羊群效应 　　近年来，跨国大型集团转型向多元化发展，将业务伸展到不同的行业领域。以联想集团为例，2010年9月12日，联想控股斥资180亿元，在山东枣庄打造煤化工基地。三天后，联想控股又投1亿元，获得神州租车超过51%的绝对控股权。论文联盟www.LWlM.com联想从一个专注于IT领域的领头羊转向包括大农业、化工产业、消费品和现代服务业等多领域发展的企业。多元化是企业发展过程中的自然需求，但多元化的道路也是荆棘满布。企业多元化发展是一把双刃剑，多领域经营可以规避本行业发展不好的风险，但也可能因多领域业务无法整合互补，管理跟不上企业扩张而导致企业的崩盘。因此，多元化发展道路上对于所投资的新行业的选择就变得至关重要。近年来，我国企业投资不断加大，主要集中在房地产、家电、汽车等相关行业，企业往往根据短期投资热点来决定开展的项目，造成这类行业局部投资过热；而在基础设施、原材料等行业领域，却较为一致的表现出不感兴趣，显示出企业在投资决策中对行业的选择存在一种羊群行为。导致企业投资决