基于IPO模式的洋河股份上市分析.pdfVIP

基于 IPO模式的洋河股份上市分析 秦 小丽 采 洁 (1．宿迁公兴会计师事务所 ，江苏 宿迁 225623 2．苏州市预算编审中心 ，江苏 苏州 215000) 摘要：在企业发展壮大的过程中，很多公司倾向于通过上市来募集资金，提升 自身知名度等。本文在剖析 IPO上市 利弊的基础上，重点探讨洋河股份如何成功实现 IPO上市。最后，本文结合洋河股份 ]PO上市案例结论，对其它拟采取 fPo模式上市的股份公司从善于抓住环境机遇、．重视市场客户需求、恰当处理政企关系、不断增强自身实h角度提出有 效建议。 关键词：上市；洋河股份；IP0 公司上市有多种方式可供选择 ，比较常见的有 IP0上市 2．IPO上市不足探讨 和借壳上市等。公司上市时选择那种方式重要取决于其对外 (1)上市程序复杂、成本负荷重 部市场环境 、国家政策及企业 自身实力等因素的综合考虑 。 由于 IP0上市要求 比较高，申请程序 比较 复杂 ，所 以 在经历 了全球性金融危机 的洗涤之 后 ，全球资本市场 公司 IP0上市通常会花费比较长的时间；而借壳上市则在上市审 IP0的数量先缩后涨，这一发展趋势在我国深沪两市也有同 计与法律审核方面的要求也比IPO上市低很多。再加上 IPO 样的表现 ，而洋河股份正是在这种大环境下通过 IP0方式实 上市易受市场波动影响，对市场行情与上市时机要求甚高， 现 了成功上市 。本文试 图通过对洋河股份 IP0上市的分析 ， 而且企业要承担全部费用 。如果遇到市场低迷 ，上市过程会 以期给其他类似企业 IPO一卜市提供一定借鉴 。 被推迟或彻底取消；如果上市失败 ，此时大量 的先期资金投 一 ． 公司选择 lPO上市的利弊分析 入就会付诸东流 。因此 IP0上市的巨资对于规模小的公司可 1．IPO上市优势剖析 能不堪负重 ，而借壳上市则成本相对较低。 (1)股票上市交易与持续融资并行 (2)上市稀释股权、分散控制力 公司通过 IP0上市把 自己的一部分股份推上市场，设置 IP0上市后 ，原来 的所有者就不再是身处幽境 ，也不再 一 定的价格 ，让这些股份在市场上交易 ，股份被卖掉 的钱就 能不受他人左右地进行决策 ，因为购买了 IP0股票 的投资者 可 以用来继续发展。而借壳上市要上 市后才能进行融资，即 也因此变成 了公司股东 ，他们对公司的某些商业决策享有知 公司要通过与一个 已上市公司合并后先取得上市地位 ，然后 情权 、参 与权和表决权 。所 以在公司增资扩股后 ，流通在外 在投资银行专家的指导下，根据公司业绩的好坏、股价高低， 的股票总数增大，这会导致老股东手里持有 的同样数量股票 通过增发新股等方式进行融资。所 以在 IP0模式下 ，公司股 能分享到的权益股份 比例降低，从而可能会使老股东失去对 票的公开发行有利于打破企业融资瓶颈 ，使其获得持续稳定 公司的部分控制力或影响力 。 的融资来源。 二、洋河股份 lPO上市案例分析 (2)提高公司知名度与品牌忠实度井携 1．案例介绍 IP0上市能提高公司透 明度 ，增加社会公众对公司的信 (1)初次 申请遭拒 心和 品牌忠实度 ，有助于公司形象宣传 ，有利于提高公司知 洋河股份是经江苏省人民政府批准，由洋河集团联合上 名度，进而能为其创造一个 良好的竞争氛围。而借壳上市对 海海烟等 7家法人及杨廷栋等 l4位 自然人 以发起方式成立于 于公司的信息会有所保密，倘若信息泄漏又会增加购买壳公 2002午 l2月27日，公司成立后主要从事 白酒生产、加工和 司的难度 ，甚至会被证监会认定有操纵市场嫌疑 ，增加随后 销售等业务 。为实现公司更高、更快、更强发展 ，洋河股份通 的审批难度 。 过增资扩股 (2006年)、资本公积转增资本 (2007年)进行 (3)减少或避 免隐性 问题困扰 了两次大的改制 。同时又凭借 “蓝色