汇率均值回复的非线性STAR模型.pdfVIP

维普资讯 第22卷第4期 统 计 与 信 息论 坛 2007年 7月 Vo1．22 No．4 Statistics InformationForum July，2007 【统计应用研究】 汇率均值回复的非线性 STAR模型 王 璐 (西南财经大学 统计学院，四川 成都 610074) 摘要：多数研究表明，由于交易成本的存在，汇率偏离均值回复呈现非线性特征。基于非线性时间序列 STAR模型对人民币、港币、日元以及英镑四种汇率进行建模，发现四种汇率均呈现均值回复，并且通过检验 发现 ，除人民币外其他三种货币汇率服从对称制度的ESYAR 模型，因此有管理的浮动制人民币汇率的动态 行为的确有别于浮动汇率，并对人民币浮动制改革有一定的参考作用。 关键词：购买力平价；均值回复；非线性；TSAR 模型 中图分类号：F224．0 文献标识码：A 文章编号：1007—3116(2007)04—0050—04