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财政金融 FinancFinancee ResearchResearch 资本约束下的信贷资产组合管理* □ 聂广礼 （ 中国农业银行 博士后 工作站 ，北京 ； 北京大学 光华 管理学院 ，北京 ） 1. 100005 2. 100871 ［摘要］资本成为当前我国商业银行发展的重要约束。 本文研究了我国商业银行资本管理办法中的信用风险的计，量以 及各影响因素对风险加权资产的影响，并提出了商业银行减少资本占用的信贷资产组合策略。 ［关键词］商业银行；信贷组合管理；资本管理 ［中图分类号］F832.4 ［文献标识码］A ［文章编号］1003－1154 （2013）02－0016－03 年 月，银监会发布了《 商业银行资本管理 节约资本占用， 本文主要分析内评法下的信用风险 2012 6 办法 试行 》 以下简称《资本办法》 ，该办法将巴塞尔 加权资产计算及其组合管理。 ( ) ( ) 协议 与巴塞尔协议 统筹推进， 相当于中国版的 商业银行面临风险损失可以划分为预期损失、 Ⅱ Ⅲ 巴塞尔新资本协议。 《资本办法》 已于 年 月 日起 非预期损失和极端损失。 《资本办法》 中要求的资本 2013 1 1 开始实施，规定商业银行应于2018年年底前全面达标。 主要用于覆盖非预期损失。 在《资本办法》 中，内部评 在利率市场化、金融脱媒和《资本办法》实施所导致的资 级法下风险加权资产的计算主要受以下几个因素影 本压力的多重冲击下，调整信贷结构，走资本节约信贷 响：违约概率（PD ）、违约损失率（LGD ）、期限（M ）、风 投放之路是当前我国商业银行的必然选择。 险暴露（EAD ）和风险暴露类型。 计算风险加权资产 一、商业银行资本管理办法中 首先必须要计算相关关系（R ），相关关系反映的是企 业资产收益同宏观经济周期之间的相关关系。 巴塞 信用风险计量 尔委员会认为规模较大的企业同宏观经济变动的相 信用风险是商业银行面临的主要风险类型，也 关关系更加密切，而中小企业由于其经营灵活性，同 是新资本协议中风险加权资产计算的主要组成部 宏观经济变动的相关关系没有大型企业那么密切，因 分。 《资本办法》实施过程中商业银行也面临较大的 此在新资本协议中将中小企业的相关系数进行了一定 资本充足率压力，除了进行相关融资，通过增加分子 的扣减。 巴塞尔委员会认为零售风险暴露所需计提的 缓解资本压力外， 还可以充分利用信用风险加权资 资本要远小于非零售贷款， 因而对零售风险暴露的相 产的计算原理， 通过信贷资产的合理组合管理来减 关关系设定为固定值。 非零售风险暴露的内部不同的 小分母，缓解资本压力。 暴露类型也规定了不同的相关关系参数。 《 资本办法》 中对商业银行的风险加权资产的计 算进行了明确规定。 当前信用风险的风险加权资产 二、各因素对风险加权资产影响关系 计算一共分为三种方法，分别是权重法、初级内部评 级法和高级内部评级法。 《资本办法》规定商业银行 巴塞尔资本协议虽然在参数的设定和风险加权 可以采用权重法或者内部评级法计量信用风险加权 资产计算与我国的实际情况有一定差异， 但是仍代 资产。 内评法下商业银行可以自己估计部分参数，风 表了当前国际最先进的风险管理理念。 实施《资本办 险加权资产计算对风险更为敏感， 可以一定程度上 法》在满足监管机构的监管要求同时，商业银行也可 基金项目 国家 自然科学基金 青年 项目 “基 于数