2014政策走向与市场展望之三——一线城市最新调控政策的影响….pdfVIP

For Your Trust Do Our Best Page. 1 2014政策走向与市场展望之三 ——一线城市最新调控政策的影响和启示 KINVO金网络臵业 2013年11月 For Your Trust Do Our Best Page. 2 2014年 2014年，市场调控政策是否会在既有的方向上进一步升级? 十大政策猜想  既有的以需求管理为主要着力点的市场调控，已经走到尽头，中央政府继续出台更严厉政 策的可能性微乎其微，地方正政府政策加码也会慎之又慎，2007年以来几乎每年一大调、 政策成市场主角的局面将走进历史，2014年市场政策将趋于稳定。  2013年除一线城市和少数二线城市外，多数城市房价涨幅已经趋于稳定，即便是热点城市，经过 2013年的价格上涨后，2014年继续暴涨的动力和空间都已不足，加码调控已经没有现实迫切性。  需求管理政策的边际效用已经大打折扣。  总体上，继续抑制需求，会进一步遏制房地产投资，甚至危及2014年的宏观经济增长目标。而保 持20%左右的房地产固定资产投资增长，是保持经济成长底线所需的。 For Your Trust Do Our Best Page. 3 2014年 差异化住房信贷政策是否会在2014年显著松动? 十大政策猜想  差异化住房信贷政策在2014年不会有显著调整，而且有可能成为一项长期政策。  限制住宅领域的投机投资，是世界主要国家都实行的住房政策和普遍经验。  “党和国家历来高度重视群众住房问题。经过长期努力，我国住房发展取得巨大成就。同时，我 们也要看到，解决群众住房问题是一项长期任务，还存在着住房困难家庭的基本需求尚未根本解 决、保障性住房总体不足、住房资源配臵不合理不平衡等问题。人民群众对实现住有所居充满期 待，我们必须下更大决心、花更大气力解决好住房发展中存在的各种问题。”这是中央政治局会 议对中国住房发展现实的基本判断。基于此，限制住宅领域的投资投机的政策必将在相当长时间 内坚持不动摇。  差异化信贷政策，是限制投资投机的核心政策，也是符合市场化调控的有效政策工具。  2014年，国家可望继续执行不紧不松的货币政策。无论是逐步去杠杆的信贷政策或是可能的信 贷资源，都不支持显著放松市场差异化住房信贷政策。 For Your Trust Do Our Best Page. 4 2014年 行政限购政策是否会在2014年全面放松? 十大政策猜想  行政限购政策在2014年不会全面放松，多数城市会稳定执行，少数市场显著趋冷的城市 不排除进行有限的弹性调整。但在未来2-3年内最终退出执行也是可以预见的。  在中国特殊的国情下，行政限购是限制投资投机最有效的政策手段。  在限购环境下，市场需求依然旺盛，多数城市房市总体走势仍然看好，因此也不存在放松限购的 现实迫切性。  房地产税等抑制投资投机的长效机制的建立还需要一个相当长的周期，目前更有效的可供选择的 的替代性市场化调控政策工具还比较缺乏。  行政限购政策已经与国家重新确立的市场化发展改革方向不符，未来逐步退出已是必然。  行政限购政策退出的先决条件是不会导致市场再度过热。因此，相应地，随着201