吴越仪表发行可转换债券.PPTVIP

政策背景一：可转换债券发行的条件 可转换债券发行的条件（二） 政策背景二：发行条款 政策背景三：可转换债券的转换方法 政策背景四：赎回、回售规定 政策背景五：赢利预测 公司背景：公司前三年会计和财务指标 公司前三年会计和财务指标（续） 案例背景（一） 《关于2001年发行可转换公司债券的发行方案的议案》 《关于2001年发行可转换公司债券的发行方案的议案》 《关于2001年发行可转换公司债券的发行方案的议案》 《关于2001年发行可转换公司债券的发行方案的议案》 《关于2001年发行可转换公司债券的发行方案的议案》 可转换债券的理论解释和实践选择（一） 可转换债券的理论解释和实践选择（二） 可转换债券的理论解释和实践选择（三） 可转换债券的理论解释和实践选择（四） 需要关注的问题 可转换债券转为股本练习 * 吴越仪表发行可转换债券 学习目的和要求： 了解可转换债券对企业筹资的重要性 可转换债券发行的基本原理 可转换债券发行的基本技巧 掌握可转换债券发行的基本政策规定 《公司法》中有关条款 1)发行可转换为股票的公司债券，应当报请国务院证券管理部门批准。公司债券可转换为股票的，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合股票发行的条件。 2)发行可转换为股票的公司债券，应当在债券上标明可转换公司债券字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。 3)发行可转换为股票的公司债券的，公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。 《上市公司发行可转换公司债券实施办法》 （中国证监会2001年4月颁布，主要有11条） 1）在最近三年特别在最近一年是否以现金分红，现金分红占公司可分配利润的比例，以及公司董事会对红利分配情况的解释。 2）发行人最近三年平均可分配利润是否足以支付可转换公司债券一年的利息。 3）是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排。 4）主营业务是否突出。是否在所处行业中具有竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将来有明确的业务发展目标。 5）募集资金投向是否具有较好的预期投资回报。前次募集资金的使用是否与原募集计划一致。如果改变前次募集资金用途的，其变更是否符合有关法律、法规的规定。是否投资于商业银行、证券公司等金融机构（金融类上市公司除外）。 6）发行人法人治理结构是否健全。近三年运作是否规范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中国证监会的有关规定，近三年股东大会、董事会、监事会会议及重大决策是否存在重大不规范行为，发行人管理层最近三年是否稳定。 7）发行人是否独立运营。在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的自主经营能力；属于生产经营类企业的，是否具有独立的生产、供应、销售系统。 8）是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他损害公司利益的重大关联交易。 9）发行人最近一年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规定。 10）发行人近三年信息披露是否符合有关规定，是否存在因虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而受到处罚的情形。 11）中国证监会规定的其他内容。 发行人申请发行可转换公司债券，应由股东大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括： 1）发行规模 2）转股价格的确定及调整原则、债券利率 3）转股期（5年）、还本付息的期限和方式 4）赎回条款及回售条款、向原股东配售的安排、募集资金用途等 （具体见书P61 页） 债券期限可转换公司债券的期限最短为三年，最长为五年，由发行人和主承销商根据发行人具体情况商定。 转股价格可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定。价格的确定应以公布募集说明书前三十个交易日公司股票的平均收盘价格为基础，并上浮一定幅度。具体上浮幅度由发行人与主承销商商定。可转换公司债券计息起始日为可转换公司债券发行首日。 转股时间可转换公司债券自发行之日起六个月后方可转换为公司股票。 发行人每年可按约定条件行使一次赎回权。每年首次满足赎回条件时，发行人可赎回部分或全部未转股的可转换公司债券。但若首次不实施赎回的，当年不应再行使赎回权。 可转换公司债券的持有人每年可依照约定的条件行使一次回售权。每年首次满足回售条件时，持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。首次不实施回售的，当年不应再行使回售权。 可转换公司债券持有人可按约定的条件在规定的转股期内随时转股，并于转股完成后的次日成为发行人的股东。 （体现权利与义务对等的原则，不得损害债券持有人的利益） 具体条款参见教材P62 页 发行人披露盈利预测，发行后利润实现数未达到盈利预测的，凡不属于发行人管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，发行人董事长、发行聘请的注册会计师、主承销商的法定代表人、业务负责