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论国有商业银行产权制度改革与治理机制 中国人民大学中国财政金融政策研究中心 宋玮 内容摘要： 随着金融改革的深化，我国国有商业银行的产权制度改革以及相应的公司治理机制的完善成为进一步改革的焦点。在向市场经济体制的制度变迁过程中，我国渐进转轨的路径选择决定了国有控股的股权结构是保证金融秩序稳定与经济长远发展的产权制度基础。国有股占主导的股权结构之下，国有商业银行公司治理有效性的增进有赖于股东表决权制度的创新和政府管理者职能与所有者职能的分离。 关键词：国有商业银行 产权制度改革 国有控股 公司治理 Key Word：State-owned commercial bank, Reform of the system of property rights, State holding, Corporate governance 从世界范围来看，西方商业银行的现代产权制度普遍表现为多元产权主体形式。而长期以来，我国国有商业银行一直是单一国有产权形式，这种产权制度制约着国有商业银行从更为广阔的空间获得资本支持，也不利于银行形成良好的公司治理机制，对国有商业银行进行产权制度改革是适应市场经济体制发展的必然要求。国有控股形式之下实现产权主体多元化以及建立相应的法人产权制度是我国国有商业银行产权制度改革的方向，也是我国国有商业银行公司治理机制构建的产权制度前提。 一、商业银行向多元法人产权制度演进的两条路经 现代商业银行公司治理的产权基础是法人产权制度。商业银行产权制度发展的历史是由单一产权形式向多元产权形式的发展过程。从世界范围来看，商业银行现代产权制度的形成是沿着两条路径向前演进的：一条是由单一私人产权制度向多元法人产权制度演变；另一条是由单一国有产权制度向多元法人产权制度演变。在这两种路径的源头都是单一的产权制度，而演进的目标则共同指向多元化法人产权制度。 在发展的早期阶段商业银行表现为以私人产权为主的所有制形式。在这种产权制度形式之下，银行的所有权和经营权是统一的，银行的经营者并不缺乏经营的内在动力机制。随着资本主义生产方式的确立和发展，工业资本急剧扩张，对金融资本规模的要求越来越大。在金融领域，资本主义的发展表现为对低利率的资本价格的要求，表现为传统的以服务消费为主要目的的高利贷信贷形式向以服务生产为主要目的的资本主义信贷形式的转变。而作为信贷形式载体的金融企业也随着现代工商企业的发展，从产权制度到组织规模发生了相应的变化以适应这种发展。股份制商业银行的产生和发展适应了工业化大生产对融通巨额生产性资金的需求。单一私人产权转向多元产权主体的股份制产权形式是通过两条途径进行的：一是旧的高利贷性质的私人银行业逐渐适应新的经济条件而转变为股份制银行；二是按照资本主义的原则组织起来的股份制银行。股份制形式突破了私人资本对银行规模扩张的制约，为拓展银行的规模提供了前提条件；与此同时所有权与经营权的分离也带来了相应的代理成本与公司治理效率问题。 前苏联、东欧国家以及改革之前的中国银行体系，计划经济的特征决定了银行的产权特征是单一国有产权制度安排。在这种产权制度之下，银行的治理是通过国家行政指令来完成的。随着经济体制由计划经济向市场经济的转变，单一国有产权制度形式在金融领域也如同其他经济领域一样表现出了低效率的特征。转轨经济国家纷纷通过国有商业银行的产权制度改革来探索提高银行体系运作效率的有效方法，单一国有产权制度逐步转向了多元产权主体形式。 在产权主体多元化的改革过程之中，转轨经济国家也相应出现了一些问题。俄罗斯在银行体系产权制度变革过程中形成了巨型金融工业集团，少数金融寡头通过操纵这些金融工业集团进而控制了国家的经济命脉。伴随着经济的转轨出现了国民收入分配的严重失衡，社会财富向少数特权阶层积聚，而国家及社会公众利益受到了损害。在国家经济不稳定的情况下，大量的金融资本被用于金融投机活动而脱离了实质经济的运行，这更进一步加剧了经济体系的不稳定性。而东欧国家在银行产权制度变革过程中，则过多地依赖于外国资本的作用。譬如匈牙利银行业在产权制度变革过程中，外资成为许多原国有银行的控股大股东，使得这些金融机构的控制权外移。这样的金融机构体系必然造成本国金融依赖于国际金融环境，特别是大股东银行所在国的经济状况的变化。这些转轨国家银行产权制度改革实践存在的问题给予我们许多的启示。在国有商业银行的产权制度改革过程中，我们要避免出现国有资产的流失以及国家的财富向社会少数特权阶层集中的现象，同时也要注意不要过多地依赖于外国资本而失去对本国银行业的控制能力。 二、我国国有商业银行产权制度改革 1、我国国有商业银行产权制度改革的必要性 改革开放20年来，金融体