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浅谈企业财务危机的表现及对策 一、 企业 财务危机的表现 对几十户濒临破产企业的调查 研究 发现，当一个企业陷入财务危机的时候，在财务指标方面，通常会显示出一些异常的征兆，如果企业管理者能观察到这些征兆，并采取相应的措施，就可以避免财务危机的进一步恶化。异常征兆 总结 如下： （一）资产负债率持续上升。 市场 经济 条件下，利用财务杠杆筹集资金进行负债经营是企业 发展 的重要途径，但必须以自有资金为基础，举债适度，如果资本结构中债务资本过大，必然增加企业还本付息的压力，加大企业财务风险。一般认为，正常的资产负债率第一产业为20%左右，第二产业为50%左右，第三产业为70%左右。如果一个企业处于快速发展时期，市场前景看好，一段时期内举债较多，资产负债率上升，甚至超过70%也属正常，但如果一个企业长期处于高负债水平，就应当引起管理当局的高度重视。对于企业资产负债率持续上升，并伴随着销售收入下降、盈利减少、资金周转困难的，往往就是陷入财务危机的前兆。 （二）应收、应付款项大幅度上升。 应收账款的发生一般有两种情况，一是结算周期内的正常占款，二是为了扩大市场占有份额，给客户一定的付款期限而形成的赊销占款。前者经过一个结算期后即可收回，后者也会因赊销期满对方付款而收回。对于不同行业、不同规模的企业来说，结算周期、赊销期限长短不同，占用在应收账款上的资金就很难用一个准确的数额来衡量，但一个处于良性循环的企业，应收账款余额应是相对稳定的，如果其余额不断增大，要么是因为企业所处的行业市场竞争加剧，企业为了保住其客户不得不延长赊销期限，这样势必造成应收账款余额不断增大；要么是因为其产品质量存在某种缺陷，或花色、品种、规格等不能完全满足客户的要求，虽勉强推销出去了，但对方迟迟不予付款，上述情况的出现，都会使企业的经营风险很快转化为财务风险，这种局面如果短期得不到扭转，就会进一步加大企业的财务风险。 当企业的生产经营活动不能正常进行时，由于销售收入的下降和货款回收不畅，往往形成企业资金链的断裂，首先表现为各种应付款项不能按期支付，如拖欠应交税金和其他各种应交款项，职工工资和水电费等不能按期支付。上述 问题 出现的初期，企业的生产经营活动还能勉强维持，但若这种情况在一段时期内不能尽快扭转，就会出现原材料供应中断、水电停止供应等，使企业生产经营陷入瘫痪状态，各种应付款项大幅度上升，出现资金支付困难，直接引发财务危机。 （三）逾期贷款和担保不断发生。 现阶段，银行借款仍然是我国大部分企业生产经营周转资金的主要来源，在企业生产经营出现困难的初期，因原来信誉尚可，到期的银行借款还可以办理借新还旧的展期手续，暂时不会出现资金链的断裂。但若企业生产经营不能尽快扭转被动局面，首先就会出现银行借款利息不能按期支付，而后出现借款到期不能按期归还，银行为了降低自身风险，要求企业办理还旧借新手续。由于企业资金链已经断裂，根本无力偿还到期银行借款本息，企业财务风险越来越大。 据不完全统计，自2007年年初以来，已有20多家上市公司披露逾期担保和违规担保事项。有关研究人员 分析 认为，逾期担保和违规担保的出现，主要是近年来担保在某中程度上已经成为上市公司，尤其是绩差公司缓解资金矛盾的一大主要手段。绩差公司一般都存在着资金短缺的困难，这些公司不仅无法跨越资本市场上较高的融资门槛，而且通常无法得到正常的银行信用贷款。在这种情况下，以向其他上市公司提供信用担保为交换条件，获得其他上市公司的信用担保，进而取得银行的信用担保贷款，但隐患也由此产生。大量事实表明，大多数勇闯担保“红灯”者身陷巨额逾期担保难以脱身，最终都陷入严重的财务危机之中。 （四）企业盈利水平持续下降、现金净流量减少。利润是综合反映企业生产经营情况最重要的财务指标之一，往往能够反映出企业经营管理水平的高低、成本费用支出的大小、市场竞争力的强弱等。因此，当企业的盈利率不断下降，盈利数额不断减少，即意味着该企业经营状况在不断恶化，财务风险也在不断加大，投资者面临的投资风险也在一步步加大。 现金流量是企业经营活动过程中现金流入及流出量的总称，其差额即为现金净流量。企业没有了现金流量，企业生产经营活动就会处于停滞状态。因此，现金流量是衡量企业财务风险大小的一个重要指标。经营活动中产生的现金流量是企业现金流量的重要部分，指用来偿付债务、重新投资以保持原有生产规模或扩大生产经营能力的基础。从一个较长时期来看，如果企业销售量下降、销售收入减少，必然导致其经营活动产生的现金净流量减少，甚至出现负值，即出现经营性亏损，当亏损额小于折旧额时，虽然收入的现金小于全部成本费用，但大于付现的成本费用，由于折旧费用不需要支付现金，此时企业支付日常开支并不困难，甚至还可能把部分现金挪作它用。然而，当计提折旧的固定资产达到报废年限必须更新的时候，由于