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《投资银行学》第二阶段导学重点 《投资银行学》课程第二阶段学习包括以下章节： 第五章：经纪业务 第六章：自营业务 第七章：公司并购业务 第八章：基金管理 第五章 经纪业务 学习本章的目的和要求: 通过本章的学习，掌握经纪业务、信用交易的概念；领会开展经纪业务的原则；了解经济业务的程序及证券信用制度。 一、导学大纲 1.经纪业务概述 （1）证券经纪业务的基本含义 （2）证券经纪关系的确立 （3）证券经纪业务的特点 （4）开展经纪业务的原则 2.证券经纪业务的程序 （1）开户 （2）委托 （3）成交 （4）清算 （5）交收与交割 （6）过户 3.证券信用制度与融资融券 （1）证券信用经纪的概念及形式 （2）证券信用交易风险识别与风险管理 （3）我国融资融券业务的探索 二、导学重点、难点解析 1.证券经纪业务的含义 证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。如果说证券承销业务是投资银行的一项核心业务，那么证券经纪人业务则是投资银行之所以能够顺利开展承销业务的一项基础业务。 2.证券经纪业务包含的要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。 3.证券经纪商的作用 （1）充当证券买卖的媒介 （2）提供咨询服务 4. 经纪关系的建立 按我国现行的做法，投资者人市应事先到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司或深圳分公司（统称“登记结算公司”）及其代理点开立证券账户。投资者到证券经纪商处委托买卖证券之前，证券经纪商与投资者必须签订《证券交易委托代理协议书》（也称《证券委托买卖协议》），并为投资者开立证券交易结算资金账户。这是接受具体委托之前的必要环节。经过这个环节就意味着证券经纪商和投资者之间建立了经纪关系。 5.委托人的权利 （1）选择经纪商的权利。 （2）要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利。 （3）对自己购买的证券享有持有权和处置权。 （4）对证券交易过程的知情权。 （5）寻求司法保护权。 （6）享受经纪商按规定提供其他服务的权利。 6.委托人的义务 （1）认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议书》，了解从事证券投资存在的风险，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约定。 （2）按要求如实提供有关证件，填写开户书．并接受证券经纪商的审核。 （3）了解交易风险，明确买卖方式。 （4）按规定墩存交易结算资金。 （5）采用正确的委托手段。 （6）接受交易结果。 （7）履行交割清算义务。 7.证券经纪商的权利 （1）有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利。 （2）有按规定收取服务费用的权利，如交易佣金等。 （3）对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利。 8.证券经纪商的义务 （1）提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险。 （2）认真与客户签订《证券交易委托代理协议书》，并严格遵守协议约定。 （3）坚持了解客户原则。 （4）必须忠实办理受托业务。 （5）坚持为客户保密制度。 （6）如实记录客户资金和证券的变化。 （7）不接受全权委托。 9.经纪业务中的禁止行为 证券市场遵循“三公”原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。 10.证券经纪业务的特点 （1）业务对象的广泛性：所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。 （2）经纪商的中介性：证券经纪商不以自己的资金进行证券买卖，也不承担交易中证券价格涨跌的风险，而是充当证券买方和卖方的代理人。 （3）客户指令的权威性：委托人的指令具有权威性，证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。 （4）客户资料的保密性：在证券经纪业务中，委托人的资料关系到其投资决策的实施和投资盈利的实例，关系到委托人的切身利益，证券经纪商有义务为客户保密，但法律另有规定的除外。 11.接受客户委托，代理证券交易的原则 （1）价格自主原则 （2）价格优先原则 （3）时间优先原则 （4）公开、公平交易原则 （5）充分披露原则 （6）依法收入原则 12.投行对经纪业务管理时的原则 （1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密 （2）适当向客户提供投资咨询 （3）严格遵循托管制度和相关法规，不得越权非法挪用客户的证券与资金 （4）禁止违法交易行为 （5）禁止为相关人员代理证券交易 13.证券经纪业务的程序 14. 信用经纪的概念 信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行