行业季度分析报告39页.doc

行业季度分析报告 通信设备制造业 要点提示 二季度，世界经济尽管出现了一些积极变化，但仍处于衰退之中，因此通信设备制造业出口形势低迷，同比降幅仍然比较高。但国内经济增速回升比较明显，3G投资对通信设制造业拉动作用非常明显，内需成为拉动通信设备制造业增长的主要力量。1-5月，通信设备行业实现利润139亿元，同比增长35.1%，是电子信息11个主要行业中唯一实现利润正增长的行业 二季度，《电子信息产业调整和振兴规划》公布并开始实施，将给通信设备制造业带来新的机遇；电子产业发达省份纷纷结合区域实际，制定本地区的电子信息产业调整和振兴规划，有助于推动区域优势通信设备制造业加快发展；国家应对金融危机而全面实施的区域发展战略和政策将直接和间接惠及通信设备制造业的发展。 二季度，通信设备制造业产销形势仍然比较严峻，工业总产值和销售产值降幅比一季度扩大，产成品比上年同期大幅增长，出口降幅较大，但进口降幅明显收窄。同时，企业盈利能力的改善已经对行业产品创新能力产生了积极的影响，行业新产品产值降幅比一季度有所收窄，新产品产值率比一季度有所提高。 二季度，通信设备制造业盈利能力和偿债能力双双改善，但资产管理效率有所下降，国际金融危机和经济衰退导致该行业需求萎缩，仍然严重抑制了该行业的业务扩张能力。在产销形势持续比较严峻的背景下，通信设备制造企业经营业绩分化严重，这增加了行业内并购重组机会。 下半年，通信设备制造业面临的出口形势仍将很严峻，内需继续成为拉动行业增长主要动力。运营商3G扩容建设，将主要由本土企业承担，随着3G全面正式商用，移动通信终端产业将迎来新的发展机遇。正文目录 1 2009年2季度通信设备制造业发展环境分析 6 1.1 宏观经济环境分析 6 1.1.1 世界经济下滑速度放慢 6 1.1.2 中国经济企稳回升 6 1.1.3 宏观经济环境改善使通信设备制造业景气触底回升 9 1.2 产业政策环境解读 9 1.2.1 《电子信息产业调整和振兴规划》全面实施将给通信设备制造业带来新的发展机遇 9 1.2.2 对接国家产业政策，地方政府纷纷制定区域电子信息产业调整和振兴规划 11 1.2.3 国家全面实施区域发展战略，惠及通信设备制造业 12 1.3 相关产业——通信行业发展情况 14 1.3.1 通信行业运行状况和特点 14 1.3.2 电信固定资产投资完成情况和3G网络建设情况 15 2 2009年2季度通信设备制造业运行情况分析 18 2.1 固定资产投资情况 18 2.2 生产情况 19 2.3 销量与库存 23 2.4 进出口情况 24 3 2009年2季度通信设备制造业经济效益走势分析 27 3.1 盈利能力分析 27 3.2 偿债能力分析 28 3.3 营运能力分析 30 3.4 成长能力分析 32 4 2009年下半年通信设备制造业发展趋势展望 33 4.1 宏观经济环境国内好于国际 33 4.1.1 世界经济最坏时候已经过去，但仍处于深度调整之中 33 4.1.2 中国经济增速回升，保“8”问题不大 36 4.1.3 主要靠内需拉动，全年通信设备制造业生产有望实现正增长 38 4.2 电信投资持续处于高位，通信设备制造业继续受益 38 图表目录 图 1 2007年1季度-2009年2季度中国季度GDP同比增长趋势 6 图 2 2008年6月-2009年6月中国工业增加值同比增长趋势 6 图 3 2008-2009年同期电信业固定资产投资完成情况比较 15 图 4 通信设备制造业和全国规模以上工业各月总产值同比增长趋势比较 18 图 5 通信设备制造业和全国规模以上工业各月累计增加值同比增长趋势比较 19 图 6 通信设备制造业及其子行业各月累计增加值同比增长趋势 19 图 7 通信设备制造业及其子行业各月累计新产品产值同比增长趋势 20 图 8 通信设备制造业及其子行业各月累计销售产值同比增长趋势 22 图 9 通信设备制造业及其子行业各月累计产销率走势比较 23 图 10 通信设备制造业工业销售产值中内外需比重变化情况 24 图 11 通信设备制造业及其子行业各月累计出口交货值同比增长趋势 24 图 12 通信设备制造业主营业务利润率和成本费用利润率走势比较 26 图 13 通信设备制造业不同规模企业的资产负债率走势比较 27 图 14 通信设备制造业利息保障倍数变化趋势 28 图 15 通信设备制造业企业亏损面和亏损度变化趋势 28 图 16 通信设备制造业应收帐款占主