危机对中国影响到底有多大——一个全球的、抽象的、历史的视角.pdfVIP

】国影响到底有多大 味的、抽象的、历史的视角 中美 呈现出完 全相反的经 济形态 。 经常项 目 豚是 ，危机对 美国有高达 72％的消费率 ，高度复杂 的金 国的净债生 融系统不断把底层的流动性引流到上 层， 一 国 ± 确地给出一个 变成 消赞者信贷 和消费扩张 ，而中国 ， 储蓄是一I 一 些看 问题的 51．2％的高 储蓄隼化 身为43％的高投 资 于是 ．就 抽象的测算、 率，导致产出远高于消费。 资产型储 从单一经济体看 ，部是严重失衡的 财产性 经济做 一个 中美台在一 起．全球经济却变得均衡 了不 美 国 美经济体是个 少，但经济体毕竟是有国界的， 有的金融 资这两类最基 美国人不储蓄 ．只消费．2008年 三季 资 购买 个不同的经济 度美国的居 民储蓄率居然下降至 17％ 新的金融 美国人寅吃 卯粮 ．债台高筑，2007年 美国 以获得不 FINANCIAL MARKET 金融市场 中期以来．美国很多的老百姓他的收人和 储 蓄剩余一部分转化为 了美国的消费，同 加入WTO绝对是对世界经济版图重构具 吃喝 下馆子 的钱不是来 自正常 的工资收 时也是 中国制造的订单 而另一部分，转 有标志性意义的事件。一个价格扭 曲的庞 入而是来 自他房子和殷票的增值再贷款。 化为各种形式的FDI甚至是热钱，重新 进 大经济体被抛向全球化的浪潮中，全球要 因为房子和股票的增值可 再贷 ，再增值 人中国体制下最挣钱的部 门和项 目。所队 素移动和中国的补贴 ，客观上降低了全球 再贷，于是钱就不停地重复借 这种感觉 美国的国际收支一直存在一个所谓 暗物 制造业 的生产成本 ，于是供给被强力推 了 在中国也是存在的 ，去年股 『泡_沫时期， 质 之谜， 一个对外净债务高达25)J-亿 上去 了，产品价格 自然涨不起来。投有通 “转按揭”炒股是银行非常热 门的业务， 美元的国家，负债累累，每年居然不要 支 胀的压力，美国人就可以放手减息、松货 投资者都相信钱每天都能从 电脑里长出来 付 任何利息，反而能获得近800亿美 元的 币 通过资产价格驱动去拯救那 日渐 衰竭 一 样 。泡沫时代， 犹如人站在 哈哈镜前， 投资净收益 高顺差和人 民币升值的预期 的 “新经济”发动机。这个动力源赶 于上 一 切都是变形 的。 对 应的就是庞大储备累积 ，自2006年IOB 世纪80年代，主要发生在美国，以信息 、 所 以休看到这个国家股 市和楼 市与消 中国以8600~L美元超过 日本 ，坐稳世界第 网络技术革命为主要 内容的 “重大创新活 费相 关性极高 ，我们做过一个实证 ，美国 一 官方储备大国的位置后，2年 时间内储 动的群集”，太大促进了美国经济的繁荣 住房价格上升 10％，将使家庭消 费实 际增 备 已接近2万亿美元 展 ， 新经济”由而出现 ，以瓦联 网泡 速提高14个百分点 股票收益率与滞后 最近十年 ，在太平洋 的东西两岸 ， 沫为标志 ，美 国经济在200i年3月出现 了 一 年的消费实际增速存在明显相关 性，相 事实上形成了这样一个中美经济体的资盘 衰退 标志着本轮长选3O年的长周期实质 关系数高为044。 物流循环圈 ，被很多经济学家称之为 “中 上进八了下滑阶段。当经挤增 长晟本质的