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期货·港股|理财·创富 Financial·Wealth 继续看涨 ——沪深300指数期货动态跟踪 东方证券高子剑 大盘背景 败了9月12日，也是6月13日以后的最高点；落后历 本周的大盘从技术面的角度，有一个重要信息，就 史最大值（6月6日的133,937手）7,347手，并不算多。 是重回前期高点。所以，本期换一下分析的顺序，先从 6月6日，4个合约持仓量为133,937手，22日移动 比较“宏观”的角度分析，再从“微观”的角度分析。 平均值处于上升趋势。再看斜率，就光从图上就可以 目前的大盘，仍旧处在6月25日（2023.17点）超 看出，现在的斜率比9月12日陡。如果看数字，本周 跌后的反弹中。这个反弹一直持续到最高点，9月12 三，持仓量相比22天前多出25,777手，也就是日均增加 日，2527.38点。然后小幅回档，十一后再度走高（10 1,172手。9月12日，持仓量相比22天前多出8,185 月14日，2483.13点），但是没有突破前期高点。接下 手，也就是日均增加372手。 来回档至11月14日的2279.01点，再上涨至目前的 同样的，现在的持仓量增加速度更快。再比历史 价位。 最大值的6月6 日，持仓量相比22天前多出11,969 本周三，大盘最高达到2486.64点，突破了10月 手，也就是日均增加544手。6月6日的历史最大值也 14日的最高点，但是没有突破9月12日的高点。所 被比了下去。 以，目前还在突破前期高点的过程中。 所以，现在的持仓量虽然没有突破历史最大值， 但是多方加码的力量不可小觑。 宏观分析持仓量 那么跟前2个高点相比，持仓量的表现如何。 宏观分析价差 本周三，4个合约持仓量为126,590手，22日移动 以本周三的价格高点为终点，计算上周四到本周 平均值处于上升趋势。10月14日，4个合约持仓量为 三，也就是冲击最高点前的3个交易日，即本周一到周 87,659手，22日移动平均值处于下降趋势。10月14 三，IF1312的价差平均值为+0.49%。 日很明显被比下去了。 10月14日的前3个交易日，也就是10月10日至 9月12日，4个合约持仓量为106,205手，22日移 14日，IF1311的价差平均值为+0.03%。9月12日的 动平均值处于上升趋势。9月12日是当时持仓量的 前3个交易日，也就是9月10日至12日，IF1309的价 阶段高点，本周三也是这一轮持仓量的最高点。但有 差平均值为-0.71%。从这三排数字也可看出，目前的 所不同的是。9月12日的持仓量还略微小于8月26 价差是最大的。 日的106,439手，以及8月12日的107,174手。所以， 综上所述，当前的沪深300指数期货可继续看 9月12日不是绝对的高点。而目前的持仓量，不只打 涨。 2013 年第49 期 83