中国天使投资研究报告.pdf

维普资讯 一 N济OMY研RESEA究RCH,翻 (2006) 北京软件和信息服务业促进中心 毒蹬寰暑意邕醑璺 互联网实验童 础 新经济|II刊杂志社▲蕾ii茧嚣臼蜊 Weekly／新经济导刊 ／85 维普资讯 口目 Fj 菁 Z： j；H _ 天使投资目前在北羹和欧洲等发达圈寒极为流行．是 种直接 投资市场风起云涌，中国境内天使投资发晨迅猛。本报告对2008年 民橱投资的方式。目前在创业投资市场上．天使投资与私募基盒 度国内外天使投资行业进行了全面、深入的剖析．报告从天使投资 (PE)．以厦公司(机构)型基金三分天下．正发挥着日盏重要的作用。 禽义 特点、运作方式，以豆投资状况等方面探讨目前我国天使投 在奠囡约有300万天使投资人．每年的投资总额是创业投资的两倍。 资存在的挑战与机会，并对2007年天使投资行业的发晨作出了硬髓 中国境内的天使投资行业发晨比较晚．但随着lT业的发晨．生 和展望 。 第一部分：天使投资概述 1、定义 行创业．并承担创业中的高风险和 2、特点 天使投资(AngelCapital】的 享受创业成功后的高收益。 天使投资和机构投资都属于 概念源于二十世纪初的美国，是 天使投资是个体投资者或代 创业投资，所以都具有 兰“高”特 指那些对未来戏剧进行投资的百 理投资者直接对原创项目构思或 征。高科技，投资对象多为处于 老汇投资者，这些投资是有风险 小型初创企业进行的前期投资， 种子期和初创期的中小型高新技 的，因为他们在赌戏剧的集房。 一 般投资额在 100万美元内。天 术企业，投资目的不是项 目本 我们认为，天使投资是指个 使投资属于创业投资的一种，它 身，而是高新技术背后所潜在的 人出资协助具有专门技术或独特 同机构投资共同构成了现在的创 巨额利润；高风险。从投入到退 概念而缺少自有资金的创业者进 业投资系统。 出一般需经过3—7年，因而具有 ●● ／新经济导刊 INewEconomyWeekly 维普资讯 较大的投资风险；高回报，每年 资速度不同，天使投资更注重提 天使投资联合体、台伙人投资 的投资回报率约在30％左右。 供增值服务。 者。从天使投资人的背景来划 天使投资与机构投资相比也 3、分类 分 。天使投资人可以分为如下几 有较大差别。具体来说：投资主 从投资方式来看，天使投资 类：管理型投资者、辅助型投资 题不同、投资阶段不同、投资金 人可以分为如下几种类型；富有 者、获利型投资者。 额不同、投资审查程序不同、投 的个体投资者、家族型投资者、 第二部分ldi·美欧天使投资现状 一 、 美国天使投资 回报率大约为35％。每个团队每 的平均回报率为