我国股份制商业银行资本约束条件下多元化融资模式研究.pdf

摘要 摘要 近年来，国际上讨论的有关银行的所有问题中最为关键的问题之一仍然是 商业银行融资问题。银行需要筹资的原因在于：第一，商业银行同一般企业一 样开业需要本钱，需要筹集资本金；第二，融资是商业银行资金运用管理的前 提，商业银行追求自身价值最大化，在进行投资决策之前，必需首先选择最适 合自身的资本结构；第三，在现代商业银行监管框架下，为了提高商业银行的 规模增长能力、风险抵御能力和市场竞争力，商业银行需要开辟多元化融资渠 道，筹集并保持充足的资本．其中为满足监管资本约束而融资是现代商业银行 所面临的最迫切、最现实的任务． 在部分准备金制度下，商业银行作为经营货币和信用的特殊企业经营的不 稳定性和脆弱性是内在的，商业银行比其他企业更为脆弱，风险更容易被传染， 资本充足并有着多元化资金来源渠道的银行体系是防止金融体系不稳定的首要 前提．为了减弱和消除国际银行业的风险和不稳定性，建立国际银行业公平竞 争的运行机制，如何统一国际商业银行的资本构成，并制订银行资本充足率的 国际统一监管标准，1988年‘巴塞尔资本协议》应运而生．‘巴塞尔资本协议》 统一了银行资本的定义和资本充足程度的标准，对国际银行业监管、商业银行 风险管理和经营理念产生了深远影响，已成为现代商业银行资本制度的国际标 准和国际银行业统一的游戏规则。20世纪90年代以后，随着银行经营复杂程 度的不断增加和风险管理水平的日益提高，‘巴塞尔资本协议》已经越来越滞后 于风险监管的需要，其一直在争议中不断发展，2004年6月26日新资本协议最 终定稿。 随着我国入世过渡期的结束，金融业改革开放向纵深发展，我国银行业面 临着参与国际公平竞争的挑战和走向国际化经营的客观需要。在资本监管方面 中国加快了与国际接轨的步伐，中国银监会全面借鉴巴塞尔资本协议和新资本 协议的监管框架，2004年3月颁布了《商业银行资本充足率管理办法》。‘办法》 为衡量商业银行资本充足水平提供了审慎的标准，也为商业银行多渠道筹集资 本奠定了法规基础，同时为监管当局依法实施资本监管提供了保证。从此，中 国银行业开始步入规范意义上的资本充足监管阶段。 当前，资本不足是中国银行业的心头之患，银行“缺钱”已成为我国经济 摘要 领域最为热门的话题之一．按新的资本监管口径计算，要使我国银行业主要金 融机构资本充足率达到8％的最低监管要求，资本缺口约在2．4万亿元左右。而 且，我国银行业资本结构单一，资本构成不合理，加权风险资产总额过大，盈 利能力不强，缺乏正常的补充资本的渠道，致使我国银行业资本充足率整体水 平偏低，达不到国际监管资本约束的要求，从而大大削弱了我国商业银行在国 际上的竞争能力。加之，我国商业银行偏重于资产总量增长和分支机构扩张， 普遍存在“规模偏好”和费用偏好，资本充足率远远低于国际同业。因此，强 化资本管理、开拓多元化可持续的融资渠道补充资本金已经成为中国银行业的 头等大问题．所以，现代商业银行资本约束条件下多元化融资模式问题是我国 金融业所应面对的战略性研究课题，对商业银行整体经营管理和我国金融体系 安全具有重要的意义． 我国学术界对商业银行融资模式这一整体问题作为研究对象的文献很少， 基本是一个空白；对商业银行融资问题的研究大都侧重于某一个专题，如上市 融资、次级债融资、引进战略投资者等。因此，有必要对商业银行融资模式这 一我国经济社会中的重大问题从整体上开展系统性研究． 本文的研究对象就是商业银行的融资模式，通过对融资理论和资本结构理 论进行比较系统的梳理，对国际银行业资本监管统一规N-一巴塞尔协议、新资 本协议和我国银行业资本监管约束规则的对比分析，归纳出在资本约束条件下 商业银行这一特殊企业融资及其融资模式问题然后以此为出发点，对该问题展 开研究。本文主要包括以下几个方面的研究：一、文献综述；二、对商业银行 资本监管约束的国际规则及中国银行业资本监管约束规则进行了对比分析研 究：三，对中外商业银行资本制度与资本构成进行了比较分析；四、对美国商 业银行融资模式进行了较为详细阐述；五、比较全面地论述了中资商业银行融 资模式的发展历程及其特征，总结了我国商业银行融资模式发展的三阶段理论： 六、构建了满足监管要求条件下中资商业银行的融资模式；七、探讨了满足监 管资本约束的我国商业银行的面向资本市场的多元化的融资路径，提出了一系 列适合我国国情和可操作的银行融资对策与建议。 本文的创新之处包括：对