关于增资、收购并控股蓝天环保设备工程股份有限公司的可行性分析报告.pdfVIP

徐州燃控科技股份有限公司 关于增资、收购并控股蓝天环保设备工程股份有限公司的 可行性分析报告 第一节 项目概况 一、项目背景 （一）行业概况 燃煤锅炉烟气脱硫脱硝技术装备的需求量，取决于环境保护的法律、 政策和标准以及经济技术发展水平，以及燃煤锅炉的建设容量。据调查， 自上世纪九十年代以来，我国火电机组占总装机容量的比例保持在75%，目 前火电装机容量 28000 万千瓦左右，火电厂年排放的二氧化硫已占全国排 放量的40%左右，全国现有50 多万台燃煤工业锅炉，年耗原煤接近4 亿吨， 年排放二氧化硫约 640 万吨，并且大多分布在城镇，排放高度低、不易扩 散，是影响城市空气环境质量的主要污染源。 为了力争到2014 年环境污染加剧的趋势得到控制，部分城市和地区环 境质量有所改善， “十二五”期间全国所需要的污染治理投资约为5000 亿 元，投资需求中大气污染防治主要是燃煤锅炉烟气脱硫装备，约为3000 亿 元，占46%。随着人们对大气环境质量要求的日益增高，对除尘和烟气净化 设备的市场需求将十分巨大。 2013年9月12日，国务院正式发布《大气污染防治行动计划》，将加快 重点行业脱硫、脱硝、除尘改造工程建设；全面推行清洁生产，大力培育 节能环保产业；严格节能环保准入，优化产业空间布局；提高环境监管能 力，加大环保执法力度；明确政府企业和社会的责任，动员全民参与环境 保护。上述政策体现了政府治理环境污染的决心，长期利好环保行业。 （二）“十二五”脱硝市场容量巨大，未来三年市场看好。 2011 年 9 月，环保部和国家质检总局联合正式发布新版《火电厂大气 污染物排放标准》，提出了新的排放标准：1、燃煤机组,全部锅炉执行 100mg/m3 排放浓度限值,部分老机组或循环流化床等特殊锅炉执行 200mg/m3 排放浓度限值;环境重点地区按照100mg/m3 执行。2、燃油机组, 1 新建和现有锅炉分别执行100 和200mg/m3 排放浓度限值,燃油燃气轮锅炉 执行 120mg/m3 标准;环境重点地区按照低值执行。3、燃气机组,根据不同 锅炉排放浓度限值在 50—200mg/m3,环境重点地区按照 50—100mg/m3 执 行。 从2014 年7 月1 日起,现有机组执行新标准中的排放限值。 “十二五” 期间新增火电机组2.6 亿千瓦左右，加上现有火电机组的旧机组改造市场， 预计 “十二五”期间实际需要进行脱硝的机组容量为7.58 亿千瓦。由于改 造工程会涉及空气预热器、引风机的改造及脱硝设施支架的加固等，投资 更高，保守估计新建机组和旧机组改造进行脱硝所需要的投资额分别为100 元/千瓦和 130 元/千瓦， “十二五”期间脱硝市场实际所需投资额为 781 亿。 类似于火电厂脱硫的发展轨迹，2013 年1 月1 日公布的每度电8 厘的 脱硝电价补贴政策，整个脱硝行业发展开始加速。后于 2013 年 9 月25 日 开始将脱硝电价调高至每度 1 分，这势必会加速燃煤电厂整体的脱硝改造 进程。 据此，未来三年年将是整个脱硝行业发展的最好时期，大量未经脱硝改 造的存量火电机组必须在未来三年内完成脱硝改造，这将给脱硝工程公司 带来大量订单。 （三）烟气治理行业具有周期性，环保工程类企业将获得持续稳定发展 烟气治理包括除尘、脱硫、脱硝、重金属四方面，依据国情，国内的 烟气治理主体主要是针对燃煤电厂。 烟气治理具有依附于燃煤电厂的性质，由于燃煤电厂在一定时间内容量 是固定的，这决定了在一定时期内单项烟气治理规模是有限的。从国内之 前的烟气治理历程来看，政策会在一定时期以某种废气为治理重心，单项 废气治理的周期在5—10 年左右。 一般而言，烟气环保设施（脱硫、脱硝、除尘、重金属）的使用年限为 15 至20 年，而一个完整的烟气治理的周期也为20 年左右。这意味着当一 个完整的烟气治理周期结束后，之前的环保设备又将面临更新需求，烟气 环保类企业因此获得持续、稳定的业务来源。 二、目标公司情况 目标公司为一家主要从事火电机组、煤粉锅炉（自备电厂、城市供热、 2