2014年植物蛋白饮料行业简析.docVIP

2014年植物蛋白饮料行业简析 一、软饮料行业格局有变，蛋白饮料快速增长 近年来软饮料行业快速增长，产量从2003年的2374万吨增长至2012年的13024万吨，年复合增长率达到20.82%，是除白酒之外的食品饮料行业中为数不多的高增长子行业。2012年软饮料市场规模达到4700多亿元，其中包括碳酸饮料、瓶（罐）装饮用水、果蔬汁饮料、含乳饮料和植物蛋白饮料、固体饮料、茶饮料及其他饮料。 从品类结构上，对比2003年和2012年软饮料各个子行业的市场份额，可以看出碳酸饮料和固体饮料的份额明显下降，碳酸饮料的市场份额从2003年的33%降至2012年的17.99%，固体饮料的市场份额从2003年的15.46%降至2012年的9.39%，茶饮料也小幅下降了2.83个百分点。同时，果菜汁及果菜汁饮料、瓶（罐）装饮用水、含乳饮料和植物蛋白饮料的占比在提升，相比2003年分别提升了7.89pct、7.9pct、8.12pct，健康饮料比重在不断上升。 从收入规模增速来看，含乳饮料和植物蛋白饮料增速最快，收入规模占软饮料行业总规模的比重也在不断提高，比较2003年到2012年各品类的年复合增速，增长最快的是含乳饮料和植物蛋白饮料，年复合增长率达到32.35%，而碳酸饮料增速的增速最慢，年复合增长率只有14.26%。我们认为未来随着人们对健康、营养和安全的考虑，蛋白饮料将成为饮料消费的重要选择，行业的发展空间很大。 二、新品类能够带来新增长 我国软饮料行业的发展大致可以分为五次浪潮： 第一次碳酸饮料浪潮，以健力宝、天府可乐等中国可乐、以及可口可乐、百事可乐为主导； 第二次瓶装饮用水浪潮，20世纪90年代娃哈哈、乐百氏借助瓶装饮用水兴起迅速崛起。 第三次茶饮料浪潮，1996年旭日升冰茶开始热销，康师傅从1999年开始在茶饮料市场发力，至今市场形成以康师傅、统一、娃哈哈为主导的三大茶饮料品牌。 第四次果汁饮料浪潮，2001年统一推出鲜橙多果汁饮料一举成功。康师傅鲜の每日C、娃哈哈果汁、酷儿、农夫果园等跟进，兴起果汁饮料消费高潮。 第五次功能性饮料浪潮，2004年出现了以乐百氏的“脉动”、娃哈哈的“激活”等运动型饮料为代表的功能性饮料新一波浪潮，此后兴起的王老吉（加多宝）凉茶也带动了整个凉茶品类的浪潮，但是我们认为凉茶也应该算是功能性饮料的范畴。 我们认为饮料行业的下一次浪潮很可能会聚焦在健康、营养、绿色、安全等特点上，而蛋白饮料中的植物蛋白饮料恰恰符合这些特点，随着消费者对植物蛋白饮料功能性和健康性的认识，植物蛋白饮料未来增长空间潜力很大。 植物蛋白饮料的具体定义是指以植物果仁、果肉及大豆为原料（如大豆、花生、杏仁、核桃仁、椰子等），经过加工、调配后，再经过高压灭菌或无菌包装制得的乳状饮料。目前常规定义的植物蛋白饮料就是豆奶、花生露、杏仁露、核桃露、椰汁这几个种类。大多数豆奶产品为固态饮料，并且市场在逐渐萎缩，目前市场上销售较多的是杏仁露、核桃露、花生露、椰汁几个品类，此外还有一些复合品类，如花生牛奶、核桃花生露、核桃杏仁露等。 回顾我国饮料产业的发展过程，不难发现，现有的饮料市场强势品牌几乎都是伴随着某一个品类的兴起而成长起来的。在植物蛋白饮料领域，表现最为突出的是露露和椰树，分别代表了杏仁露和椰汁两个品类，占据了主要的市场份额，但是植物蛋白饮料的市场容量一直增速不快，主要是因为品类缺乏创新。我们认为未来植物蛋白饮料行业的发展轨迹应该是：某一品类快速占领市场—该品类抢占了消费者—消费者开始对植物蛋白饮料各品类加强认识、提升了对其健康营养绿色的认同—行业蛋糕逐渐做大，竞争加剧—产品品质有保障，品牌力强的企业胜出。 近年来河北养元智汇快速增长，我们认为这是打开植物蛋白饮料行业的重要推动力。养元智汇的产品结构以核桃露为主导，推出主力产品“六个核桃”，定位补脑、营养等卖点，创造了五年从零到十个亿的销售传奇。核桃露这一新品类的快速成长刺激了消费者对植物蛋白饮料的需求，也带来了行业的新增长，未来更多新品类会逐步做大植物蛋白饮料的市场规模，其市场空间巨大。我们认为饮料行业从来不缺少需求，新品类能否成功在于是否能够挖掘出消费者的新需求，提出最具针对性的卖点。