通信行业2014年3月运营商运营数据分析.docVIP

通信行业2014年3月运营商运营数据分析 一、三大运营商2014年3月份的运营数据 2 二、数据分析 2 1、月份运营数据超预期，国内新增3G用户和移动用户均创新高 2 2、中移动运营数据与2月份基本持平 3 3、中联通运营数据结果喜人，3G新增用户终破400万 4 4、中电信新增用户数止跌回升，3G新增用户数重上300万户 5 5、三大运营商3月份促销力度加大 6 三、投资建议 6 一、三大运营商2014年3月份的运营数据 中国移动：3G用户新增988万户，累计用户1.14亿户；移动用户新增588.3万，累计用户7.26亿户。 中国联通：3G用户新增433.2万户，累计用户8781.6万户；移动用户新增459.3万户，累计用户25070.8万户。固网业务方面，宽带用户新增65.8万户，累计用户6091.3万户；本地电话用户减少40.2万户，累计用户9127.5万户。 中国电信：3G用户新增320万，累计用户7807万户；移动用户新增277万，累计用户1.6803亿。固网业务方面，宽带用户新增119万户，累计用户9318万户；本地固话用户减少64万，累计1.6170亿户。 二、数据分析 1、月份运营数据超预期，国内新增3G用户和移动用户均创新高 13年3月份国内新增移动用户数1324.6万户，环比增长达20.1%，显示了比较明显的旺季效应；此外在中移动加大用户扩张的强大压力下，中联通、中电信本月也展开了强力反击，三大运营商纷纷加大用户开拓力度，致使本月新增移动用户数创历史新高，同比增长3.3%，扭转了前六个月同比下滑的势头，远超我们的判断。 但我们认为这一趋势很难持续，主要在于：1）3月过后，4-6月将进入用户增长淡季；2）截至到3月，国内移动用户渗透率已经达到88%，即将逼近90-95%饱和区间，新增用户空间非常有限。因此我们认为，未来新增用户难以出现3月份的高增长态势，而同时运营商用户开拓将逐步集中在存量用户争夺，这将致使未来存量用户争夺更为白热化。 此外新增3G用户数再创新高，达1741.2万户，三大运营商均价大了2G向3G用户迁移力度，使得国内累计3G用户数达2.8亿户，3G渗透率达到24.5%，国内3G用户增长已进入爆发期，预计到13年底，国内3G渗透率至少达到35%。 2、中移动运营数据与2月份基本持平 3月份中移动新增移动用户数588.3万，同比增长1.5%，环比增长2.3%。其中3G新增用户较2月份小幅上涨，达988万，2G用户净流失399.7万，较2月份小幅上升。整体来看中移动运营情况与上月基本持平。 中移动今年在3G市场表现优秀的原因一是过去一年在高通、MTK、联芯等上游芯片厂的努力下，TD制式的智能终端无论在机器性能和数量上与其他两种3G制式下的机器几无差距，为移动拓展3G用户打下了坚实基础；其二是中移动加速迁移2G用户的决心十分明确，今年初主打的多款双核4-4.5英寸屏幕千元智能机在各省隆重推出。中移动拥有6亿2G用户资源，一旦在硬件方面追赶上来，其将2G用户转化为3G用户的成本最低，中移动对中联通、中电信造成巨大压力。 在LTE商用前，中移动的存量2G用户仍旧是中联通、中电信努力抢夺的对象。 13年中移动一方面加速自有2G用户向3G迁移，另一方面通过加大销售费用努力绑定老用户。从3月份的数据看，在中移动强大压力下，中联通、中电信强力反击的信号十分明显，二者3G新增用户数均有所突破，预计未来几个月三大运营商针对2G存量市场的竞争将更加白热化。 3、中联通运营数据结果喜人，3G新增用户终破400万 自2014年1月份中联通3G新增用户站上350万大关后，本月新增3G用户数再创历史记录，一举站上400万台阶，超出我们预期的是在3G用户高增长的同时2G用户改变1、2月份下滑的势头同样正增长26万人，使得新增移动用户数创造历史记录，达到459万，环比增长43.6%，同比增长30.5%。我们认为中联通3月份数据再上新台阶的主要原因是：中联通自今年年初针对低端客户陆续在全国各省推出本地低资费大容量上网套餐，经过1、2月份的试点目前基本全国31个省市均已推出，新套餐的效果最终在3月份得以显现。 用户规模和市场份额一直是我们所强调，也是决定中国联通中长期投资价值的关键。3月中联通新增用户站上400万台阶是我们一直希望看到的局面，但是未来几个月联通将面临淡季效应和用户争夺加剧的局面，能否持续将是对联通的综合能力全面考验。如果用户增长态势持续，我们将可以认为中联通用户规模增长和盈利能力提升有望持续，中长期投资价值也将更加明确。 4、中电信新增用户数止跌回升，3G新增用户数重上300万户 中电信3月份3G新增用户回升至320万户，环比增长13.9%，新增移动用户数也止跌回升，环比增长33.2%，达到277万。中电信3月份新