美式期权定价的几种数值解法.pdf

摘 要 期权是人们为了规避市场风险而设计出来的一种金融衍生工具．期权定价是金融 衍生工具理论研究和实际应用的核心．期权定价理论是目前金融工程、金融数学研究的 前沿和热点问题．美式期权可以提前执行，在实践中具有更大的灵活性．一般情况下， 美式期权价格却没有精确的解析定价公式，因此研究美式期权定价问题的数值解法具 有重要的意义． 本文研究了美式期权定价问题的几种数值解法，主要内容如下．t 第一章简要介绍了期权知识、美式期权定价问题模型与美式期权价格的性质，以及 美式期权定价问题数值解的研究现状． 第二章用紧差分方法求解美式期权定价问题．从抛物型方程自由边界问题出发，首 先对问题进行变量变换，转换为抛物型初边值问题，再进行紧有限差分，并给出了差分 格式的稳定性证明，然后给出数值求解的具体算法．最后进行数值实验，并与二叉树、 PSOR、有限元数值方法进行比较，证明算法是非常高效和收敛的． 第三章用记忆梯度投影方法求解美式期权定价问题．首先把线性互补问题转换为 变分不等式问题，并进行变量变换，然后给出变分不等式问题的等价极值问题，用记忆 梯度投影算法进行求解．最后进行数值实验，并与二叉树、PSOR数值方法进行比较，证 明算法是非常高效和收敛的． 第四章借鉴有限元方法求解美式期权定价问题．首先把线性互补问题限制到有限 区域上，进行热变换，再转换为变分不等式问题，对时间跟空间区域进行离散，给出了 离散格式的稳定性证明，然后给出算法并进行数值求解．最后进行数值实验，并与二叉 树、PSOR等数值方法进行比较，证明算法是非常高效和收敛的． 关键词：美式期权定价，数值方法，自由边界问题，变分不等式问题，紧差分方法， 记忆梯度投影方法。有限元方法 SeveralNumericalMethodsforAmerican OptionPricing Liu Min(Mathematics) DirectedProf．Li by Ronghua Abstract isonekindoffinancialderivatives toavoidthemarketrisk． Option peopledesigned isthecore of researchand offinancial Optionpricing questiontheory practicalapplication derivatives．The isafrontier aswellasahotissueoffinancial optionpricing problem andfinancialmathematicsat Americancanbeexercisedat engineering present．For options time tothe aremore up maturity flexibili锣in any dates，they forAmericanoftheirvaluationin case．Therefore closed—formsolutionsexist options general itis to thenumericalmethodsforAmerican importantstudy optionpricing． Inthis