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关于推进我国证券经纪人制度建设的几点思考 　　【摘要】2009年3月17日，证监会颁布《证券经纪人管理暂行规定》，标志着广泛以自然人形态存在的这一类证券经纪人的法律地位得到了正式确立。本文首先通过对证券公司传统经纪业务展业模式弊端的分析，阐释了证券经纪人制度的优越性和必要性，其次指出了该制度在近些年推广过程中面临的现实问题，针对这些问题，结合监管当局、行业协会、券商三个层面，提出了改革证券账户管理机制、放开委托代理空间、创新经纪人资格认证、试行经纪人职称、变革经纪业务收入模式等举措。 　　【关键词】证券经纪人 客户经理 制度 改革 　　《证券经纪人管理暂行规定》（下文简称《规定》）所称证券经纪人，是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的自然人，经纪人为自身开发的客户提供相关代理、理财咨询、投资分析等服务，并根据其服务的客户为券商创收的一定比例提取报酬。相应的证券经纪人制度则是指为了规范管理证券经纪人，控制证券公司经营风险而实行的一系列相匹配的规章制度的总称。证券经纪人制度是证券市场发展到一定阶段的产物，具有改善证券市场投资理念、保护投资者利益的作用，是优化证券市场资源配置、完善证券市场机制的重要举措。 　　一、传统经纪业务展业模式存在的弊端 　　90年代末，随着证券公司营业部数量的急剧扩张和浮动佣金制度的变革，行业间的竞争加剧，为了拓展客户资源，增加经纪业务收入，证券公司逐渐由“坐商”转为“行商”，开始探索营销模式，客户经理制度伴随着证券公司粗放式的发展应运而生并大规模推广。多年的实践表明，客户经理（理财经理、营销代表）在开拓客户资源、营销公司产品方面发挥了重要作用，极大地推动了我国证券市场经纪业务的发展，然而伴随着我国证券市场的进一步发展，其问题也逐渐暴露出来。 　　（一）职能定位单一，展业成本居高不下 　　客户经理制度设计之初，更多的是为了顺应证券公司粗放式发展的需要，其定位主要是客户营销，而专业服务职能则基本作为补充存在，这从券商对营销人员的招聘门槛可窥一斑。受益于计算机、互联网等先进技术的发展，国内较早采用了电子交易系统，客户可自行买卖证券，加之法律的约束，诸多原因弱化了从事经纪业务人员的通道功能，无法对客户的交易在第一时间进行指导，也普遍降低了他们服务客户的意识。同时作为正式员工，其与券商签订劳动合同，因此有基本工资、福利保障等方面的诉求，公司还需要为其支付岗位培训诸多后续培养费用，硬性支出成本很高，伴随着社会用工成本的提高和行业整体利润率的下降，这种成本压力变得越来越大。 　　（二）从业者素质参差不齐，专业服务能力不足 　　证券公司招聘客户经理时门槛过低，致使入职的客户经理素质参差不齐，随着我国证券经纪业务市场由卖方市场向买方市场转变，客户已逐渐成为一种稀缺资源，单纯的“人海营销战术”对客户的开发作用已经下降，与此同时，随着股指期货、融资融券等业务的逐步推出以及未来可期的相关交易制度变革，行业的专业化程度要求进一步提高，面对日趋复杂的市场环境，客户迫切要求更为专业性的指导，而由于自身专业水平的欠缺，服务意识的匮乏，当前相当一部分客户经理不足以胜任日益专业化证券经纪服务的需要，经纪业务的进一步发展需要更为专业的营销与服务队伍，而证券经纪人无疑是当前最好的选择。 　　（三）基于客户经理制度的考核淘汰机制存在问题 　　证券公司在考核客户经理时普遍过分注重创收能力，并且在完成当期指标后将面临更为艰巨的增量指标考核，这种考核方式缺乏对客户经理的综合素质考察，与此同时，对未能达标的从业人员，受制于人力成本，往往缺乏包容，淘汰频繁，这一方面致使岗位流动性过快，从业者职业认可度低，另一方面因为考核压力，往往也造成部分从业者为了短期业绩，给予客户不恰当的承诺，甚至不惜牺牲职业道德进行欺骗，给职业形象造成了极大的伤害。经纪人开展业务必须和客户形成良好的互信基础，一旦产生侵害客户权益的行为，会对今后的职业发展造成严重负面影响，因此其违约成本相对客户经理较大，所以这从客观上要求经纪人更加注重客户权益的保障以及对自身职业形象的维护。 　　（四）从业者维权困难 　　雇佣制下的客户经理，相对券商处于不对等的地位，在遭受券商的不公正对待后，维权往往比较困难，同时由于已开发客户对客户经理的依赖性较低，券商往往会借助内部投顾人员将客户经理的客户资源盘剥，致使客户经理在离开公司后往往也丧失了积累多年的客户资源，再就业时必须从头做起，机会成本和沉没成本过高。而委托合同下的经纪人相对券商而言，处于平等的民事地位，对客户资源的控制也比较好，在权益遭遇券商的侵害后，往往可以解除委托合同，重新选择合作方。虽然由于法律法规的欠缺，现实情况还存在经纪人维权难的问题，但从国外成熟的经纪人制度看来，证券经纪人除了凭借自身实力