阳光私募量化投资策略研究.pdfVIP

摘 要 阳光私募基金是在监管机构备案，通过信托公司发行，资金存放在第三方银 行托管，有定期业绩报告的基金，投资者的资金安全能得到很好的保障。与其他 私募相比，阳光私募基金具备规范化、透明化的特点。在发达国家，以对冲基金 为代表的私募基金经过长期快速的发展，已经具备相当规模，在整个资本市场中 成为了十分重要的角色，同时已经被视为了一种十分重要和具有自身明确特点的 金融产品。随着中国证券市场改革的进一步深入，尤其是股权分置改革制度的推 行，促进了资本市场一轮牛市的到来，阳光私募作为新兴的、合法化的投资主体， 从2006 年开始进入规模化扩展阶段，凭借优秀的业绩获得了投资者的认可。近 几年市场整体走势偏弱，投资者选择投资品种时更多的考虑其风险，股指期货、 融资融券等对冲工具的不断推出，也极大的丰富了阳光私募投资工具和策略手 段，量化投资策略,尤其是市场中性策略手段在这样的背景下获得越来越多阳光 私募机构的青睐。一部分阳光私募对量化投资策略的成功应用所引发的热潮，改 变了机构投资者的竞争格局。面对市场的大幅波动，量化投资策略经受住考验的 同时焕发出强大的生命力。 本文结合笔者在阳光私募领域的工作经历，阐述了阳光私募的含义、特征和 发展状况。基于目前A 股市场的运行环境和阳光私募的发展状况，重点分析目前 阳光私募产品运作过程中所存在的问题，量化投资具备的多个方面优势有助于阳 光私募创造出更加科学的运营模式和稳健的投资业绩。同时，分析了量化投资在 阳光私募领域运用过程中可能存在的潜在风险。文中介绍了量化投资在国外对冲 基金和国内阳光私募中的运用情况，并对量化投资在中国阳光私募领域的发展趋 势进行了展望。通过β中性策略和GARP 选股模型结合运用对量化投资进行了实 证研究。量化投资的运用，很大程度上改变了投资理念、交易对象和交易方式, 创 造出了新的盈利模式，成为吸引投资者的一种重要方式。 本文是通过理论结合实践，对阳光私募量化投资策略的运用具备一定的参考 作用。 关键词：阳光私募基金，量化投资，市场中性策略，案例研究 Abstract Sunshine private fund is record in regulatory agencies, issued by the trust company.The funds deposited in the third party custodian and the performance of the fund report released regularly. The safety of fund investors can get good protection.Compared with other private equity fund, sunshine private equity fund has the characteristics of standardization, transparency. In developed countries, the private equity fund ,which take the hedge fund as the representative ,had through the development of long-term fast, already have a considerable scale. The private fund has take a very important role in the capital market. To be seen as a very important and has its own specific characteristics of financial products. With the further reform of the securities market China, especially the split share structure reform implementation.Promote capital mar