第六章 财务报告的阅读与分析.pptVIP

第六章. 财务报告的阅读与分析 财务分析体系 谁分析? 分析什么? 分析目的是什么? 用什么方法? 如何评价 用什么方法? 如何评价 企业财务活动 财务能力分析 盈利能力 资产运营能力 偿债能力 现金流量分析 偿债能力 负债既是企业发展的助推器, 又是企业破产的直接原因. 对于管理者, 偿债能力就是在收益与风险之间的平衡能力. 企业经营的安全性 静态安全性：具有在某一时点上偿还债务的 能力 动态安全性：具有相对稳定的经营现金流入 及盈利能力 短期偿债能力的衡量指标 流动比率: 流动资产/流动负债 速动比率: 速动资产/流动负债 (速动资产=流动资产-存货) 现金比率 (现金+现金等价物)/流动负债 短期偿债能力评价 某上市公司短期偿债比率 流动比率:0.96 速动比率:0.32 流动资产周转天数 存货:31天 应收账款:3天 流动负债结构 主要为应付账款及预收账款, 短期借款比例较低. 长期偿债能力 企业偿还长期债务的现金保障程度 主要取决于企业的资本结构和获利能力 主要衡量指标 资本结构 资产负债率 负债总额/资产总额×100% 有形净值债务率 盈利能力 已获利息倍数(利息保障倍数) 息税前利润/利息费用 现金流量 经营现金偿债比率 2012上半年